媒體報道，高盛集團(tuán)的銷售人員在美國總統(tǒng)特朗普宣布關(guān)稅政策前一天，曾建議對沖基金客戶押注美國銅價將大幅上漲，但這一決定最終導(dǎo)致銅價創(chuàng)下史上最大跌幅。

據(jù)知情人士對媒體透露，高盛在周二的一次客戶電話會議中表示，特朗普很可能會推進(jìn)對銅征收 50% 的關(guān)稅，并建議客戶購買短期期權(quán)，如果美國銅價上漲 11%，該期權(quán)將獲得收益。

但實(shí)際上，特朗普在周三下午僅宣布了一項(xiàng)有限的關(guān)稅措施，完全豁免了主要交易形式的銅，這導(dǎo)致紐約銅價在數(shù)小時內(nèi)暴跌 22%。

當(dāng)天晚上，高盛商品銷售部門向客戶發(fā)送了一封電子郵件，標(biāo)題為 " 無銅關(guān)稅。我們錯了（Mea Culpa）"。

媒體表示，高盛的誤判，凸顯出幾乎整個銅市場都被此次關(guān)稅聲明打了個措手不及。另有知情人士對媒體稱，多個對沖基金和包括高盛在內(nèi)的銀行交易部門都在周三的價格暴跌中蒙受了損失。這一跌幅是自 1988 年以來美國銅合約有記錄以來的兩倍歷史最大跌幅。

其他大型銀行同樣措手不及。花旗集團(tuán)（Citigroup）的銷售人員在周三早上也向客戶發(fā)出信息稱：" 我們的交易部門喜歡做銅的套利交易（買 COMEX，賣 LME）。"

高盛建議的期權(quán)價值已下跌 90%

實(shí)際上，高盛此前就多次建議客戶押注同價上漲。早在 7 月初，特朗普就宣布銅的關(guān)稅將為 50%，當(dāng)時的市場預(yù)期僅為 25%，但美國 COMEX 銅價當(dāng)時僅比倫敦金屬交易所（LME）全球銅價高出約 28%。

雖然一些客戶擔(dān)心在美國與產(chǎn)銅大國印度尼西亞簽署貿(mào)易協(xié)議后，關(guān)稅可能會因國家不同而出現(xiàn)豁免，但高盛認(rèn)為，美國與全球市場之間的價格差應(yīng)會進(jìn)一步擴(kuò)大。在高盛銷售人員周二發(fā)給客戶的電話會議總結(jié)中寫道，" 完全 50% 的關(guān)稅 " 應(yīng)會使該價差擴(kuò)大至 35% 至 40%。

高盛建議客戶購買 9 月到期、執(zhí)行價為 6.25 美元的看漲期權(quán)——比當(dāng)時現(xiàn)價高出約 11%。但自關(guān)稅公告和隨后的價格崩盤以來，這些期權(quán)的價值已經(jīng)暴跌超過 90%。

同時，高盛研究團(tuán)隊(duì)的金屬分析師也預(yù)測將會有 50% 的關(guān)稅，但他們在周一發(fā)布的報告中表示，" 礦產(chǎn)外交 " 可能會帶來豁免，并建議對其早前推薦的 COMEX 與 LME 套利交易進(jìn)行獲利了結(jié)。