市場概況：上周（5 月 19 日至 5 月 23 日）A 股市場回調顯著，低估值藍籌防御性優勢顯現，上證 50、滬深 300 微跌 0.18%；中證 500、中證 1000 分別下跌 1.10%、1.29%，中小盤股受流動性波動影響更大。全周上證、深證、創業板指分別跌 0.57%、0.46%、0.88%，僅中證紅利微漲 0.15%，高股息策略成資金 " 避風港 "。
行業板塊：上周 Wind 一級平均跌幅 0.28%。板塊方面，Wind 百大概念指數上漲比例 49%，醫藥生物、綜合、有色金屬相對表現良好，分別上漲 1.78%、1.41%、1.26%，家用電器、煤炭、輕工制造等小幅上行，而通信、機械設備、計算機則明顯走弱，分別下跌 2.31%、2.48%、3.02%。
基金發行：上周合計發行 26 只，其中股票型基金發行 19 只，混合型基金發行 2 只，債券型基金發行 5 只，總發行份額 158.20 億份。
基金表現：上周萬得全基指數下跌 0.02%。其中，萬得普通股票型基金指數上漲 0.13%，萬得偏股混合型基金指數上漲 0.07%，萬得債券型基金指數上漲 0.06%。
一周市場
01
全球大類資產回顧
大類資產方面，上周全球大類資產顯著分化，權益市場受多重風險壓制普遍回調，黃金、天然氣等避險資產走強，債券市場韌性凸顯，匯率市場因美元走弱呈現非美貨幣普漲。
權益方面，美股三大指數均跌超 2%，穆迪下調美債信用評級及美聯儲推遲降息預期壓制風險資產。亞洲市場中恒生指數逆勢漲 1.10%，恒生科技微跌 0.65%，CBOE 波動率指數飆升 29.29% 至 22.29，創三個月新高，市場恐慌情緒顯著升溫。
債券方面，中證綜合債微漲 0.07%，10 年期與 30 年期國債期貨分別跌 0.51%、1.17%，反映美債收益率上行及國內貨幣政策預期變化。
商品方面，避險與能源邏輯主導市場走勢。受美國債務擔憂、地緣風險及亞洲抄底需求共振推動 COMEX 黃金大漲 5.35%，創下近月新高，NYMEX 天然氣漲 11.16%，美國供應減少及歐洲補庫支撐價格上行。而工業金屬分化，LME 銅漲 1.76%，焦煤因國內地產政策壓制暴跌 7.23%。農產品低迷，生豬期貨跌 1.35%，CBOT 大豆微漲 1.02%。
上周美元指數大幅承壓，非美貨幣漲跌互現。
圖表 1：全球大類資產收益表現
單位：%
02
國內基金市場回顧
圖表 2：公募基金市場指數表現
上周 A 股日均成交額環比變化不大，日成交額絕對值仍在萬億上方，南向資金保持凈流入態勢。
圖表 3：權益市場情緒跟蹤
行業方面，上周 Wind 一級平均跌幅 0.28%。板塊方面，Wind 百大概念指數上漲比例 49%，醫藥生物、綜合、有色金屬相對表現良好，分別上漲 1.78%、1.41%、1.26%，家用電器、煤炭、輕工制造等小幅上行，而通信、機械設備、計算機則明顯走弱，分別下跌 2.31%、2.48%、3.02%。
圖表 4：Wind 一級行業指數表現
注：市盈率 = 成分股當日總市值總計 / 成分股凈利潤 ( TTM）總計，當成分股凈利潤 ( TTM）為負時，市盈率為 0；分位點為將某一個數值在其所在的數組中的分布點，對于估值分布來說，可以簡單理解為 " 當前估值在歷史中處于什么樣的位置 "
03
國內債券市場回顧
上周國債期貨指數（CFFEX10 年）上漲 0.36%，10 年期與 30 年期國債期貨分別跌 0.51%、1.17%，而受高盛上調美債收益率預期及美聯儲對于降息的謹慎態度，美債利率加劇波動，國內中長期債券利率保持相對低位。
圖表 5：代表性債券收益率跟蹤
基金發行
上周合計發行 26 只，其中股票型基金發行 19 只，混合型基金發行 2 只，債券型基金發行 5 只，總發行份額 158.20 億份。
圖表 6：公募基金市場發行情況
往期回顧
公開募集證券投資基金風險揭示書
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二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。
三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
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