7 月 10 日,和訊投顧都業(yè)華表示,最近指數(shù)漲了但部分投資者的股票卻沒(méi)怎么動(dòng),跌時(shí)卻跟跌,這確實(shí)讓人惱火。還有投資者發(fā)現(xiàn)自己重倉(cāng)的品種并非市場(chǎng)熱點(diǎn),于是詢問(wèn)是否需要換股。這種情況可能比較普遍,至少是主流狀況之一。
首先,不一定要換股。因?yàn)橥顿Y者操作風(fēng)格存在差異,并非所有人都要追逐熱點(diǎn)。比如,標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)值投資者信奉價(jià)投理念,他們不關(guān)心熱點(diǎn),只關(guān)注所買公司是否具有成長(zhǎng)性、付出價(jià)格是否合理、用現(xiàn)金流貼現(xiàn)角度看是否有安全邊際。至于股票是否成為熱點(diǎn),只是運(yùn)氣問(wèn)題,有則更好,無(wú)也無(wú)所謂。價(jià)值投資者更多關(guān)注這些層面,如果投資者是這種風(fēng)格,就不必?fù)Q股,市場(chǎng)好壞、股票漲跌,只要符合自己的標(biāo)準(zhǔn),問(wèn)題不大。
其次,如果確實(shí)要換股,也存在一些問(wèn)題,容易兩邊挨巴掌。比如,投資者覺(jué)得 PCB、藥或數(shù)字貨幣等熱點(diǎn)好,換進(jìn)去后心里舒服,但換完熱點(diǎn)可能開始調(diào)整,而之前扔掉的股票卻開始上漲,這樣里外一算,心態(tài)就崩了。這就如同跳槽,覺(jué)得原單位差,跳槽后發(fā)現(xiàn)新單位不如想象中好,回頭一問(wèn)老同事,老單位卻變好了,心態(tài)類似。
因此,第一步不應(yīng)急著換股,而是先診斷自己的股票。要弄清楚股票不漲是在可接受的上漲結(jié)構(gòu)中震蕩,還是已經(jīng)走弱進(jìn)入下跌趨勢(shì)。可以問(wèn)自己,如果現(xiàn)在沒(méi)有這只股票,是否還愿意繼續(xù)買它,這就是所謂的 "day one" 心態(tài)。如果答案是不想買了,那可能確實(shí)需要換股;如果覺(jué)得還行,那可能它仍符合自己的偏好,可以定一個(gè)規(guī)則,比如只要股票沒(méi)有破某個(gè)點(diǎn)位,就可以考慮持有。
如果認(rèn)可熱點(diǎn),換股應(yīng)逐步進(jìn)行,且趁調(diào)整時(shí)換,一般在強(qiáng)勢(shì)調(diào)整時(shí)換,而不是在強(qiáng)勢(shì)猛漲時(shí)追,那時(shí)風(fēng)險(xiǎn)很大。
這其實(shí)涉及投資理念問(wèn)題,熱點(diǎn)是否是自己心里認(rèn)可的東西。認(rèn)可熱點(diǎn)不是主觀成見,不是什么東西熱就跟著走,不一定要追漲,但要往熱門方向看,比如人形機(jī)器人熱就多看看人形機(jī)器人,PCB 熱就看看 PCB,創(chuàng)新藥好就注意創(chuàng)新藥,要跟著市場(chǎng)風(fēng)格走,不能自己定義哪個(gè)該熱哪個(gè)不該熱。
如果認(rèn)可熱點(diǎn),第一要先處理好手里的持倉(cāng),逐步?jīng)Q定哪些該出清,哪些該持有;第二,趁著調(diào)整時(shí)看看哪些熱點(diǎn)股可以做。但選熱點(diǎn)是有門檻的,需要一些積累,比如為什么選這個(gè)而不選那個(gè),為什么等這個(gè)調(diào)整而覺(jué)得那個(gè)現(xiàn)在可以做,這些都需要在市場(chǎng)中摸爬滾打一段時(shí)間才能掌握。如果打定主意做熱點(diǎn),就可以慢慢積累,估計(jì)得一兩年甚至兩三年,但掌握嫻熟后會(huì)有好處。
所以,這個(gè)問(wèn)題不能簡(jiǎn)單地說(shuō)該不該換股,而是要從思考邏輯出發(fā)。如果本身偏價(jià)投方向,就不用談熱點(diǎn)。比如巴菲特,在網(wǎng)絡(luò)股泡沫時(shí),做熱點(diǎn)的人會(huì)在網(wǎng)絡(luò)股出現(xiàn)賣點(diǎn)時(shí)跑掉,而巴菲特做價(jià)投或成長(zhǎng)股投資,不關(guān)心是否是熱點(diǎn),只關(guān)心能否算出公司的未來(lái)現(xiàn)金流,看不清就不弄。因此,對(duì)于熱點(diǎn),應(yīng)該從源頭上思考,是否打心眼里認(rèn)可這個(gè)模式,是否是選股主要邏輯。很多人最大的問(wèn)題是不停跳來(lái)跳去,一會(huì)兒選銀行等非熱點(diǎn),一會(huì)兒又覺(jué)得熱點(diǎn)好,這樣不行。一個(gè)人的核心認(rèn)知應(yīng)該底層穩(wěn)固,在此基礎(chǔ)上把玩法玩清楚。
(責(zé)任編輯:崔晨 HX015)
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