文 | 劉振濤

編輯 | 張佳儒

時(shí)隔 3 個(gè)多月，東莞銀行重啟了 IPO！

近日，深交所發(fā)行上市審核信息公開網(wǎng)站更新了 IPO 相關(guān)動(dòng)態(tài)，東莞銀行更新了最新的財(cái)務(wù)資料并且更新了招股說明書，審核狀態(tài)由原本的 " 中止 " 更新為 " 已受理 "。

東莞銀行從首次向證監(jiān)會(huì)遞交 A 股上市申請(qǐng)，到如今更新最新的上市申請(qǐng)材料，已經(jīng)過去了 17 年。17 年的 IPO 奔跑中，東莞銀行經(jīng)歷了受理、反饋、撤回、重啟、終止等等。

2025 年 3 月份，東莞銀行因財(cái)務(wù)資料過期，IPO 審核一度處于 " 中止 " 狀態(tài)。此次東莞銀行更新后恢復(fù)審核流程，或許為公司的 IPO 長(zhǎng)跑中新添一絲曙光。

翻閱東莞銀行更新后的招股說明書，東莞銀行擴(kuò)張較快，公司的總資產(chǎn)規(guī)模在 2024 年末已經(jīng)達(dá)到 6727.30 億元，較 2023 年增長(zhǎng) 6.97%。

然而，在自身資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)張的情況下，東莞銀行的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)下降，資產(chǎn)質(zhì)量也存在挑戰(zhàn)。

銀行 IPO 上市目的多為補(bǔ)充資本。東莞銀行的招股書提到，IPO 目的就是為了補(bǔ)充資本，發(fā)行募集的資金全部用于補(bǔ)充資本，以提高該行資本充足水平，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

長(zhǎng)跑 17 年，再?zèng)_ IPO 的東莞銀行能否圓夢(mèng)？

重啟 IPO 審核，東莞銀行已奔跑 17 年

回顧資本市場(chǎng)近年來銀行 IPO 情況，2022 年 1 月蘭州銀行成功登陸上交所上市后，A 股市場(chǎng)就再無新增上市銀行企業(yè)。港股市場(chǎng) 2025 年 1 月，宜賓銀行 IPO 成功掛牌上市，打破了內(nèi)地銀行上市的 " 空窗期 "。

宜賓銀行港交所上市成功似乎給內(nèi)地銀行企業(yè) IPO 提供了希望。不少內(nèi)地的銀行企業(yè)開始謀劃 IPO 或者是重新啟動(dòng)。

比如，2025 年 4 月，新疆銀行獲批入選 2025 年度地區(qū)上市后備企業(yè)資源庫，成為地區(qū)重點(diǎn)上市后備金融機(jī)構(gòu)。

目前 A 股市場(chǎng)排隊(duì)等候 IPO 的多家銀行中，南海農(nóng)商行和東莞銀行更新了招股材料，重新啟動(dòng)了 IPO 征程。

其中，東莞銀行 IPO 計(jì)劃已經(jīng)奔跑了 17 年之久。

資料顯示，東莞銀行的前身為東莞市商業(yè)銀行股份有限公司，成立于 1999 年。2007 年，A 股市場(chǎng)掀起一波銀行上市的熱潮，彼時(shí)寧波銀行、北京銀行、南京銀行等 7 家商業(yè)銀行 A 股 IPO 成功，登陸資本市場(chǎng)。

東莞銀行的前身東莞商業(yè)銀行股份有限公司也在 2007 年召開了股東大會(huì)，開始謀劃 IPO 項(xiàng)目。2008 年 3 月，東莞商業(yè)銀行正式更名 " 東莞銀行 "，并于當(dāng)年向證監(jiān)會(huì)首次遞交了上市申請(qǐng)材料，正式開啟了 IPO 進(jìn)程。

2012 年，東莞銀行被列入證監(jiān)會(huì)的首發(fā)申報(bào)上市企業(yè)名單，進(jìn)入 " 落實(shí)反饋意見 " 階段。不過，由于東莞銀行最終未能完成預(yù)披露，而在 2014 年被終止了審查。

此后很長(zhǎng)一段時(shí)間，東莞銀行 IPO 進(jìn)程沒有消息。直到 2018 年東莞銀行在廣東證監(jiān)局辦理了輔導(dǎo)備案登記，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為招商證券，重新開啟 IPO 進(jìn)程。

2019 年 3 月，東莞銀行向證監(jiān)會(huì)重新遞交了上市申請(qǐng)材料，繼續(xù)自己的 IPO 夢(mèng)想。不過，遞交申請(qǐng)材料后，東莞銀行又進(jìn)入了漫長(zhǎng)的等待期。

2023 年 3 月，A 股市場(chǎng)開始了全面注冊(cè)制，IPO 審核進(jìn)行平移，東莞銀行的 IPO 審核也被平移至深交所。

根據(jù)深交所官網(wǎng)信息，從 2023 年開始，東莞銀行的 IPO 進(jìn)程多次因財(cái)務(wù)資料過期，需要補(bǔ)充提交而被迫中止。期間，東莞銀行遞交了 6 版招股說明書。

在 2025 年 3 月份，東莞銀行因財(cái)務(wù)資料過期而被迫中止后，東莞銀行于 6 月 30 日更新材料，更新招股書。

回顧東莞銀行謀劃 IPO 的 17 年時(shí)間，比它晚啟動(dòng) IPO 計(jì)劃的部分商業(yè)銀行都實(shí)現(xiàn)了上市，而東莞銀行目前還依然處于排隊(duì)等待中。這次更新上市申請(qǐng)材料，重啟 IPO 進(jìn)程，東莞銀行能否圓上 IPO 的夢(mèng)，有待時(shí)間驗(yàn)證！

營(yíng)收凈利首次雙降，不良率上升

再?zèng)_ IPO 的東莞銀行發(fā)展的如何呢？

東莞銀行最新招股說明書顯示，東莞銀行近年來擴(kuò)張明顯，在資產(chǎn)規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了較好的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2022 年至 2024 年，東莞銀行的總資產(chǎn)規(guī)模由 5384.19 億元增長(zhǎng)至 6727.30 億元，增長(zhǎng)了 1300 多億。2024 年總資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng) 6.97%。

2022 年至 2024 年，東莞銀行的負(fù)債總額從 5035.65 億元增長(zhǎng)至 6290.89 億元，增長(zhǎng)了 1200 多億，2024 年負(fù)債總額同比增長(zhǎng) 6.92%。其中，存款余額從 3695.88 億元增長(zhǎng)至 4474.27 億元，貸款及墊款從 2843.25 億元增長(zhǎng)至 3586.08 億元。2024 年，東莞銀行的貸款及墊款同比增長(zhǎng)了 11.75%。

然而，觀察東莞銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，營(yíng)收與凈利卻沒有隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張而增長(zhǎng)，反而在 2024 年出現(xiàn)下降。

數(shù)據(jù)顯示，2024 年末，東莞銀行的營(yíng)業(yè)收入為 101.97 億元，2023 年?duì)I業(yè)收入為 105.87 億元，2024 年比 2023 年下降 3.68%；2024 年歸母凈利潤(rùn)為 37.38 億元，2023 年歸母凈利潤(rùn)為 40.67 億元，2024 年比 2023 年下降 8.09%。

東莞銀行的營(yíng)收與凈利潤(rùn)在 2024 年首次出現(xiàn)雙雙下降的情況。

在資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的情況下，業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)下降，這個(gè)現(xiàn)象的背后，是銀行的凈息差在不斷收窄。

觀察東莞銀行的情況，2024 年，公司發(fā)放貸款和墊款帶來的平均收益率為 4.01%，較 2023 年下降 0.41 個(gè)百分點(diǎn)。公司整體的生息資產(chǎn)的平均收益率從 2023 年的 3.93% 下降至 2024 年的 3.55%，下降了 0.38 個(gè)百分點(diǎn)。

2024 年，東莞銀行的吸收存款的平均成本率為 2.08%，較 2023 年下降 0.09 個(gè)百分點(diǎn)。公司整體的付息負(fù)債總額平均成本率為 2.20%，較 2023 年下降 0.1 個(gè)百分點(diǎn)。

生息資產(chǎn)收益率下降程度要遠(yuǎn)高于付息負(fù)債成本下降的程度，進(jìn)而使得凈息差收窄。2024 年，東莞銀行的凈息差為 1.26%，較 2023 年下降了 0.35 個(gè)百分點(diǎn)。

凈息差的下降，影響了利息凈收入。2024 年末，東莞銀行的利息凈收入為 71.19 億元，較 2023 年末下降了 14.57%。

好在東莞銀行的非利息收入實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)，穩(wěn)定住了營(yíng)收，致使沒有大幅下降。

數(shù)據(jù)顯示，2024 年末，東莞銀行非利息收入為 30.78 億元，較 2023 年同期增長(zhǎng)了 36.50%。

不過觀察非息收入，東莞銀行和大部分商業(yè)銀行一樣，并非依靠中間收入帶動(dòng)增長(zhǎng)，而是依賴投資收益。

招股書顯示，東莞銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入近年來呈現(xiàn)下降的情況，2024 年末，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為 7.37 億元，較 2023 年同期下降近 1 億元，下降幅度達(dá) 11.95%。

2024 年，東莞銀行的投資收益達(dá) 20.86 億元，較 2023 年增長(zhǎng)了 5.51 億元，同比增長(zhǎng) 35.90%。東莞銀行表示，2024 年，本行金融投資利息凈收入較上年增加 4.14 億元，致使投資收益大幅上升。

此外，東莞銀行 2024 年的公允價(jià)值扭虧為盈，由 2023 年的虧損 0.55 億元上升至盈利 2.33 億元。東莞銀行表示，本行公允價(jià)值變動(dòng)凈損益波動(dòng)主要是受市場(chǎng)行情變化影響。

由此來看，投資收益和公允價(jià)值受市場(chǎng)行情的影響較大，波動(dòng)較高，東莞銀行需要改善中間收入來調(diào)節(jié)非息收入，同時(shí)更要做好穩(wěn)定息差工作，進(jìn)而改善營(yíng)收業(yè)績(jī)。

再來看東莞銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。2024 年末，東莞銀行的不良貸款率為 1.01%，在整體行業(yè)中相對(duì)較低，但是與自身相比卻出現(xiàn)上升。2023 年和 2022 年，東莞銀行的不良貸款率都為 0.93%。

此外，東莞銀行的不良貸款余額也出現(xiàn)上漲。2022 年至 2024 年，東莞銀行不良貸款余額從 27.15 億元增長(zhǎng)至 37.07 億元，增長(zhǎng)了 10 億。其中，2024 年較 2023 年增長(zhǎng)了 6.61 億元，增幅達(dá) 21.7%。

不良貸款增長(zhǎng)的同時(shí)，東莞銀行的關(guān)注類貸款增長(zhǎng)更明顯，2024 年，東莞銀行的關(guān)注類貸款為 76.39 億元，而 2023 年為 36.52 億元，2024 年增長(zhǎng)了 39.87 億元，超過 100%。

東莞銀行的關(guān)注類貸款的遷徙率 2024 年為 30.42%，雖然較 2023 年有所下降，但與上市可對(duì)比的銀行相比，仍高于部分上市銀行，并且高于可比上市銀行的平均值。

關(guān)注類貸款是不良貸款的前瞻指標(biāo)，關(guān)注類貸款管理不善，會(huì)增加向下遷徙成為不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。東莞銀行在資產(chǎn)質(zhì)量方面仍需要加大風(fēng)險(xiǎn)的防范。

整體來看，市場(chǎng)環(huán)境的回暖，給了東莞銀行 IPO 上市的信心。同時(shí)，東莞銀行在擴(kuò)張發(fā)展的情況下，出現(xiàn)業(yè)績(jī)下降，不良率上升等挑戰(zhàn)。

東莞銀行 IPO 奔跑了 17 年，未來何時(shí)圓夢(mèng)？我們將保持關(guān)注！