證券之星消息，2025 年 6 月 16 日寧水集團（603700）發布公告稱上市行、古曲投資、天季資本、重鼎資產、瀾勝基金、天瑞萬合、東弘資本、財聯社、卓戴資本、東方證券、廣東喜百年于 2025 年 6 月 13 日調研我司。

具體內容如下：

問：公司近年來在傳統水計量業務基礎上，新增了智慧水務解決方案等相關業務內容，這種拓展升級主要是出于什么樣的考慮？

答：作為水計量領域的領軍企業，公司始終以深耕表計市場、持續做強主業為核心目標。但同時，為持續提升公司水務領域市占率，也需突破單一業務邊界，積極開拓第二增長曲線、發展新業務以創造更多業績增長點。在此基礎上，選擇發展智慧水務主要是源于多年行業經驗以及對客戶需求的深刻洞察。除水計量需求外，當前水務企業在漏損管控、節水管理、高品質供水等領域存在大量需求，而市場現有產品及服務的供給不足，相關市場存在較大發展空間。近年來公司加速向水務數字化服務型企業轉型，構建了 " 智能感知 + 數據驅動 + 工程閉環 " 的智慧水務生態體系，形成覆蓋供水管網全生命周期的數字化服務閉環。智能感知層面，持續升級噪聲傳感器、水聽器等智能傳感器產品，形成覆蓋水質、壓力、流量的多維度感知體系。數據驅動層面，依托新一代寧水智云水務運營管理平臺，整合水廠生產、管網運維和營銷服務數據，助力水務企業實現可視化、數字化和精細化管理，并為其提供有力決策支持。工程服務層面，則圍繞城市供排水和集中供熱管網提供檢測、評估及非開挖修復更新等一站式專業解決方案。公司通過將智能感知硬件終端與數據系統平臺相結合，擁有為客戶提供智慧水務全鏈條閉環解決方案的能力。

問：公司海外業務占比是多少？業務是如何開展的？產品結構主要是以什么為主？

答：公司深耕全球市場，長期以來產品出口八十多個國家和地區，2024 年海外業務營收約 2.81 億元，占公司總營收的比例為 18.72%。海外業務拓展主要依托經銷渠道，合作經銷商中不乏合作超過 10 年的伙伴，渠道穩定性較強。外銷產品結構上，目前以機械表為主，但在部分地區如澳洲、部分東南亞國家等智能表業務也取得了一定突破。

問：公司在美國業務的占比有多少，關稅政策對公司影響大嗎？

答：現階段美國關稅政策對公司影響有限，一方面 2024 年公司出口美國的產品收入占公司總營收比例僅約 1.6%，另一方面從供應鏈端看，公司通過多年不斷優化產品設計，已實現絕大部分原材料的國產化替代，構建了安全穩定的供應鏈體系，僅有部分電子元器件采用美國進口，成本占比不到 1%。

問：近幾年影響行業發展的主要因素是什么？

答：行業主要客戶群體為水務企業，其招投標開展與政府投資、基礎設施建設以及訂單落地進度密切相關。近年來受房地產行業下行引發的產業鏈收縮效應，疊加地方財政等因素影響，行業需求整體減少或釋放滯緩，部分招投標節奏相應延后，導致階段性市場空間收窄。但從長期來看，農村水利、城鎮供水、智慧水務等領域在特別國債、專項債等政策支持下，將持續釋放增量需求，行業仍具備廣闊發展空間。

問：未來行業需求情況預計如何？

答：未來短期內，地方債務、房地產去庫存等因素仍在一定程度上影響著行業發展，但長期來看行業發展的基本面依舊穩健，在政策引導、技術進步和需求升級的共同推動下，國內外市場仍具備廣闊發展空間。具體來看，存量舊表的更換需求仍待釋放，農村水利、城鎮供水、智慧水務等領域在特別國債、專項債等政策支持下，增量需求也將持續釋放。此外，客戶對精細化運維需求的不斷提升，對行業的發展模式、產品創新以及服務升級提出了更高要求，推動行業朝著 " 產品 + 服務 " 的方向演進，行業正進入智能化升級和智慧水務融合的雙向發展階段。從 2025 年上半年市場情況來看，各地相關部門加強了對表計周期更換的執行力度，行業需求進一步恢復。

問：上海、深圳等發達地區在推進直飲水到戶項目，高品質用水正受到越來越多的關注，在相關領域公司業務是否有所布局？

答：公司目前研發、銷售的表計產品含直飲水水表。除核心的表計產品外，公司還擁有較為完善的智能傳感器產品體系，其中公司的多參數水質檢測儀可向供水企業提供在線一體化的高性價比管網綜合大數據感知（包括 ph、余氯、濁度、溫度等重要水質參數指標）。此外，公司針對不同應用場景，推出了一系列創新解決方案，其中構建了 " 云端預警平臺 + 智能監測終端 " 解決方案，可實現 " 實時感知 - 異常數據智能研判 - 風險預警動態推送 "，可較好滿足水務企業水質監測管理的需求。

問：當前公司戰略布局較為明晰，為實現戰略發展目標，除內部資源投入外，公司是否會積極評估包括并購、戰略合作等在內的外部合作方式，以進一步實現能力的快速躍升或資源的優化配置？主要會考慮哪些方向？

答：公司對有助于提升核心競爭力、實現戰略目標的外部合作機會持積極態度，持續關注探索與戰略目標契合的潛在機會。但是否最終推進合作及合作形式，需結合公司發展的實際需求，并經過審慎評估與論證后才能確定。公司堅持 " 一業為主，做精做強 " 的經營方針，并購方向主要圍繞上下游產業鏈協同領域展開，旨在提升技術核心能力，完善業務布局。

問：公司市值管理的主要方向？

答：公司始終密切關注市場相關動態，重視市值管理和投資者權益保護工作。公司始終希望在資本市場建立踏實、穩健的形象，一方面通過穩定的分紅政策持續報股東，另一方面公司將持續專注主業，深耕供水計量與測量領域，并加速向全領域、全方位的智慧水務整體解決方案提供商轉型，致力于成為完整具備智慧水務服務能力的綜合集團企業，努力提升公司競爭力和市場價值，實現投資者與公司的長期共贏。

寧水集團（603700）主營業務：公司為集合水計量產品、水務工業物聯網技術應用研發與制造的綜合性企業。報告期內 , 公司繼續聚焦智慧供水領域 , 在生產制造傳統水流量計量產品的基礎上 , 以智慧計量與營運為切入點 , 從事一系列智能水表為核心產品的各類智慧水務終端設備、智慧水務大數據服務系統與平臺的研發、生產與銷售 , 并逐步向針對城市地下供水管網運行優化的各類軟硬件及工程類整體解決方案服務業務邁進。

寧水集團 2025 年一季報顯示，公司主營收入 2.66 億元，同比上升 5.85%；歸母凈利潤 2822.8 萬元，同比上升 141.62%；扣非凈利潤 -956.7 萬元，同比下降 208.62%；負債率 29.09%，投資收益 4017.85 萬元，財務費用 -54.83 萬元，毛利率 18.46%。

該股最近 90 天內共有 1 家機構給出評級，增持評級 1 家。

以下是詳細的盈利預測信息：