證券之星消息，2025 年 6 月 16 日皓元醫(yī)藥（688131）發(fā)布公告稱公司于 2025 年 6 月 5 日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，招商證券、國(guó)泰海通證券、交銀施羅德基金參與。

具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：公司 2024 年四季度和 2025 年一季度這兩個(gè)季度在手訂單情況表現(xiàn)良好，請(qǐng)二季度是否可以繼續(xù)保持這一趨勢(shì)？

答：2024 年，公司后端原料藥和中間體、制劑業(yè)務(wù)在下游需求疲弱、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇等不利情況下，加大了市場(chǎng)開拓力度，收入實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。2025 年，公司持續(xù)加速推進(jìn) GMP 體系國(guó)際化進(jìn)程，重點(diǎn)布局 FD 認(rèn)證以開拓全球市場(chǎng)，并通過(guò)工藝優(yōu)化與產(chǎn)能利用率提升，推動(dòng)原料藥及中間體規(guī)模化生產(chǎn)。截至 2025 年一季度末，公司后端業(yè)務(wù)在手訂單金額同比增長(zhǎng)超 30%，客戶需求增長(zhǎng)顯著。目前公司在手訂單較一季度末有一定程度的增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)拓展持續(xù)穩(wěn)健進(jìn)行。具體經(jīng)營(yíng)情況敬請(qǐng)關(guān)注公司后續(xù)的定期披露和相關(guān)公告。

問(wèn)：公司在重慶的抗體偶聯(lián)藥物 CDMO 基地已于今年一季度投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，鑒于公司在 ADC 領(lǐng)域是國(guó)內(nèi)少有的一體化平臺(tái)，想了解下，后續(xù)公司在客戶拓展方面有哪些規(guī)劃？

答：公司作為國(guó)內(nèi) DC Payload-Linker 研究的先行者，憑借在 DC 領(lǐng)域多年的深耕和積累，通過(guò)技術(shù)開發(fā)、高活生產(chǎn)，全流程 CDMO 深度服務(wù)客戶，已構(gòu)建了以上海、馬鞍山、重慶為核心的 " 三位一體 "XDC 全方位服務(wù)體系，形成覆蓋 Payload-Linker 開發(fā)、抗體發(fā)現(xiàn)、偶聯(lián)工藝優(yōu)化至商業(yè)化生產(chǎn)的全鏈條閉環(huán)服務(wù)能力。重慶皓元抗體偶聯(lián) CDMO 基地的順利投產(chǎn)，通過(guò) " 同一廠區(qū)商業(yè)化生產(chǎn)矩陣 " 實(shí)現(xiàn) DC 藥物研發(fā)至商業(yè)化的垂直整合，助力公司實(shí)現(xiàn)了從抗體原液、高活性載荷、生物偶聯(lián)到無(wú)菌制劑灌裝的一站式服務(wù)，進(jìn)一步鞏固了公司在 DC 細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，是公司深化 DC 戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵舉措，為更好地服務(wù)全球客戶、滿足市場(chǎng)需求、提升自身在 CDMO 行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力提供了有力支撐。

2024 年，公司承接的 DC 項(xiàng)目數(shù)超過(guò)了 110 個(gè)，活躍客戶超過(guò)了 990 家，截至 2025 年 3 月底，公司申請(qǐng) DC 相關(guān)的國(guó)內(nèi)發(fā)明專利 12 項(xiàng)，國(guó)際發(fā)明專利 2 項(xiàng)，完成了 13 個(gè)與 DC 藥物相關(guān)的小分子產(chǎn)品美國(guó) FD DMF 的備案，在馬鞍山研發(fā)中心有 5 條 DC 產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營(yíng)。今年 5 月，公司與韓國(guó) DC 生物技術(shù)公司 bTis Co., Ltd. 正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，致力于整合前沿定點(diǎn)偶聯(lián)技術(shù)與全方位 DC 研發(fā)實(shí)力，為客戶提供創(chuàng)新高效的解決方案。此次戰(zhàn)略合作，雙方將充分發(fā)揮各自在生物偶聯(lián)技術(shù)與產(chǎn)業(yè)化方面的核心優(yōu)勢(shì)，通過(guò)深度協(xié)同創(chuàng)新，加速突破新一代 DC 藥物的開發(fā)進(jìn)程，賦能 DC 創(chuàng)新藥企業(yè)，加速推進(jìn)具有差異化臨床優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)新 DC 管線開發(fā)，提升全球 DC 產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

未來(lái)，公司將繼續(xù)堅(jiān)持 " 以客戶利益最大化 " 為準(zhǔn)則，持續(xù)夯實(shí) DC 業(yè)務(wù)發(fā)展，優(yōu)化工藝、降低成本、提升響應(yīng)速度，加速實(shí)現(xiàn)更多客戶訂單落地、產(chǎn)能釋放以及全流程服務(wù)能力提升，推動(dòng)公司 DC 業(yè)務(wù)穩(wěn)定向好，為全球 XDC 新藥研發(fā)與生產(chǎn)提供全方位支持。

問(wèn)：能否介紹下公司前端業(yè)務(wù)板塊市場(chǎng)規(guī)模情況？

答：據(jù)公開資料顯示，2020 年至 2026 年間，全球制藥研發(fā)支出預(yù)計(jì)將以 4.2% 的年率增長(zhǎng)，達(dá)到 2,540 億美元；2024 年，全球藥企 50 強(qiáng)在新藥研發(fā)上共投入 1,835.7 億美元，與 2023 年 1,773.1 億美元的研發(fā)費(fèi)用相比增加了 62.6 億美元。公司作為專注于為全球制藥和生物醫(yī)藥行業(yè)提供專業(yè)高效的小分子、大分子及新分子類型藥物的平臺(tái)型高新技術(shù)企業(yè)，憑借核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)等，聚焦 " 工具化合物和生化試劑 "" 分子砌塊 "" 原料藥和中間體、制劑 " 三大引擎業(yè)務(wù)，致力于構(gòu)筑并鞏固行業(yè)內(nèi)細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，高效協(xié)同驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

公司前端生命科學(xué)試劑廣泛應(yīng)用于生命科學(xué)的各個(gè)領(lǐng)域，其行業(yè)的發(fā)展與生命科學(xué)領(lǐng)域的研究狀況、全球藥物研發(fā)支出、全球在研新藥數(shù)量等情況息息相關(guān)。在全球范圍內(nèi)，生命科學(xué)試劑市場(chǎng)空間廣闊，據(jù) Mordor Intelligence 預(yù)測(cè)，全球生命科學(xué)試劑的市場(chǎng)規(guī)模到 2026 年將達(dá)到 668.2 億美元，2020-2026 年行業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)復(fù)合年增長(zhǎng)率為 7.9%。據(jù) Nature Reviews 估計(jì)，全球分子砌塊的市場(chǎng)規(guī)模在 2023 年約為 495 億美元，2026 年有望達(dá)到 546 億美元，市場(chǎng)規(guī)模仍處于高速增長(zhǎng)階段，同時(shí)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不斷加速。在工具化合物業(yè)務(wù)板塊，據(jù) Report Linker 預(yù)計(jì)，到 2027 年，工具化合物中國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到 47 億美元，其他值得注意的試劑市場(chǎng)包括日本和加拿大，預(yù)計(jì)在 2020 年至 2027 年期間分別增長(zhǎng) 4.9% 和 3.8%。在歐洲，預(yù)計(jì)德國(guó) 2020-2027 年的復(fù)合年增長(zhǎng)率約為 3.9%。對(duì)于生命科學(xué)試劑行業(yè)而言，在積極推進(jìn)國(guó)產(chǎn)替代的同時(shí)，積極尋求國(guó)際合作，加強(qiáng)與國(guó)際市場(chǎng)的連接，布局海外市場(chǎng)，將是長(zhǎng)期發(fā)展的必然選擇。

問(wèn)：2024 年公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與質(zhì)增效成效顯著，請(qǐng)按各業(yè)務(wù)板塊拆解未來(lái)毛利率趨勢(shì)，同時(shí)說(shuō)明公司針對(duì)各板塊毛利率優(yōu)化的具體措施。

答：公司工具化合物和生化試劑業(yè)務(wù)處于優(yōu)勢(shì)地位并具備較強(qiáng)的國(guó)際影響力，是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的第一引擎，也是公司現(xiàn)階段的利潤(rùn)和現(xiàn)金流中心，持續(xù)保持了較高的收入、毛利率水平和利潤(rùn)增速，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。

在分子砌塊業(yè)務(wù)板塊，公司擁有高壁壘、種類豐富、結(jié)構(gòu)多樣的產(chǎn)品基礎(chǔ)，具備較強(qiáng)的定制研發(fā)能力，并打造了全球多地的商務(wù)拓展團(tuán)隊(duì)，目前已經(jīng)形成了明顯的品牌效應(yīng)，致力成為全球市場(chǎng)重要參與者之一。近年來(lái)，公司積極將工具化合物積累的成功經(jīng)驗(yàn)、管理模式及市場(chǎng)策略復(fù)制到分子砌塊業(yè)務(wù)，致力于將分子砌塊業(yè)務(wù)培育成公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的第二引擎。未來(lái)隨著高毛利的海外收入占比提升，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司分子砌塊業(yè)務(wù)的綜合毛利率和盈利能力將不斷提升。

在后端業(yè)務(wù)板塊，面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，公司制定了符合發(fā)展實(shí)際的毛利率提升計(jì)劃，一方面將持續(xù)加速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化、全球化，加速后端國(guó)際商務(wù)開拓及前后端商務(wù)聯(lián)合，提升全球競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)積極調(diào)整業(yè)務(wù)和客戶向高毛利的方向發(fā)展，加速原料藥產(chǎn)品的落地，加速 GMP 體系觸發(fā)并順利通過(guò) FD 認(rèn)證，積極提升產(chǎn)能利用率；持續(xù)加強(qiáng) DC 業(yè)務(wù)的技術(shù)迭代更新，持續(xù)完善抗體偶聯(lián)一體化平臺(tái)的建設(shè)，加強(qiáng)公司在 DC 方面抗體偶聯(lián)一體化的生產(chǎn)能力，提升公司產(chǎn)能利用率，盡快實(shí)現(xiàn) CDMO 業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展；持續(xù)優(yōu)化工藝，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，不斷強(qiáng)化后端業(yè)務(wù)板塊競(jìng)爭(zhēng)力。

2025 年，公司將一如既往地秉持長(zhǎng)期主義理念，繼續(xù)圍繞 " 產(chǎn)業(yè)化、全球化、品牌化 " 發(fā)展戰(zhàn)略，明確目標(biāo)方向，高效協(xié)同，不斷精進(jìn)，實(shí)現(xiàn)公司三個(gè)業(yè)務(wù)引擎共同推動(dòng)整體業(yè)績(jī)?cè)偕闲屡_(tái)階。

問(wèn)：能否簡(jiǎn)單更新一下公司最近一期股東減持計(jì)劃的減持進(jìn)展？

答：公司嚴(yán)格按照《中華人民共和國(guó)證券法》等法律法規(guī)要求，關(guān)于股東減持情況，公司在收到股東蘇信基金、真金投資出具的《關(guān)于股東減持結(jié)果告知函》后，已及時(shí)披露了《皓元醫(yī)藥股東減持股份結(jié)果公告》。

截至 6 月 13 日，真金投資不再持有公司股份，詳見《皓元醫(yī)藥股東減持股份結(jié)果公告》（公告編號(hào) 2025-065）；蘇信基金最近一期減持計(jì)劃已實(shí)施完畢，蘇信基金不再是公司 5% 以上股東，詳見《皓元醫(yī)藥股東減持股份結(jié)果公告》（公告編號(hào) 2025-073）。關(guān)于公司股東減持進(jìn)展相關(guān)信息敬請(qǐng)及時(shí)關(guān)注公司披露的相關(guān)公告。

皓元醫(yī)藥（688131）主營(yíng)業(yè)務(wù)：小分子及新分子類型藥物發(fā)現(xiàn)領(lǐng)域的生命科學(xué)試劑的研發(fā) , 小分子及新分子類型藥物原料藥、中間體的工藝開發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)改進(jìn) , 以及制劑的藥學(xué)研發(fā)、注冊(cè)及生產(chǎn)。

皓元醫(yī)藥 2025 年一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入 6.06 億元，同比上升 20.05%；歸母凈利潤(rùn) 6238.44 萬(wàn)元，同比上升 272.28%；扣非凈利潤(rùn) 5891.8 萬(wàn)元，同比上升 323.19%；負(fù)債率 47.96%，投資收益 132.92 萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用 881.3 萬(wàn)元，毛利率 48.58%。

該股最近 90 天內(nèi)共有 9 家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí) 7 家，增持評(píng)級(jí) 2 家；過(guò)去 90 天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為 37.97。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開信息整理，由 AI 算法生成（網(wǎng)信算備 310104345710301240019 號(hào)），不構(gòu)成投資建議。