小鵬汽車計(jì)劃 2026 年推出面向工業(yè)和商業(yè)場景的人形機(jī)器人
AI 硬件的新興賽道之一，這類產(chǎn)品整體需求向全年齡段輻射
出海企業(yè)這類需求日益多元化，政策導(dǎo)向有望打開行業(yè)新的增長空間
國家新聞出版署公布 5 月份網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔?/p>
中外科研人員合作揭開固態(tài)電池短路成因
上海：加快出臺(tái)育兒補(bǔ)貼和產(chǎn)假社保補(bǔ)貼政策
Figure 稱人形機(jī)器人已在汽車生產(chǎn)線完成 20 小時(shí)連續(xù)輪班
【主題詳情】
小鵬汽車計(jì)劃 2026 年推出面向工業(yè)和商業(yè)場景的人形機(jī)器人
據(jù)媒體報(bào)道，在小鵬汽車 2025 年 Q1 財(cái)報(bào)電話會(huì)上，小鵬汽車董事長何小鵬表示，2025 年小鵬的物理世界基座大模型將在 AI 汽車領(lǐng)域全面應(yīng)用，同時(shí)正在研發(fā)更大規(guī)模的云端基座大模型和端側(cè)模型。下一步，小鵬汽車將會(huì)從 L2+ 輔助駕駛的研發(fā)開始向更高等級(jí)的 L3 和 L4 級(jí)別自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展，并且目標(biāo)在 2026 年內(nèi)能夠推出面向工業(yè)和商業(yè)場景的人形機(jī)器人，通過量產(chǎn)場景的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)快速進(jìn)化。
民生證券認(rèn)為，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)確立，三重驅(qū)動(dòng)開啟萬億賽道。人形機(jī)器人板塊正從主題投資邁向成長投資，2025 年有望成為全球量產(chǎn)元年。技術(shù)端，大模型突破通用性瓶頸，DeepSeek 低成本訓(xùn)練范式加速 AGI 落地；產(chǎn)業(yè)端，特斯拉、英偉達(dá)、華為等科技巨頭密集布局；政策端，政府工作報(bào)告明確，培育具身智能等未來產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展智能機(jī)器人。
公司方面，萬向錢潮在人形機(jī)器人方面重點(diǎn)布局精密軸承和絲杠，目前產(chǎn)品處于開發(fā)驗(yàn)證階段。斯菱股份主要聚焦于諧波減速器的研發(fā)和量產(chǎn)，諧波減速器的核心設(shè)備已于 2024 年底陸續(xù)到位，安裝調(diào)試結(jié)束后可開始小批量量產(chǎn)。此外，公司絲杠產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段。
AI 硬件的新興賽道之一，這類產(chǎn)品整體需求向全年齡段輻射
據(jù)報(bào)道，作為 AI 硬件的新興賽道之一，AI 玩具市場增長十分迅速，據(jù)咨詢公司 IMARC 集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示僅 2024 年市場規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到 181 億美元，以 2024 年全球玩具市場的 1080 億美元市場來計(jì)算的話，其占比已接近 20%。
東北證券認(rèn)為，AI 玩具賦予了玩具 " 動(dòng) " 的能力，即交互、陪伴與教育（問答）三重能力，整體需求向全年齡段輻射，AI 有望成為繼潮流 IP 之后玩具市場的核心催化劑，潛力將遠(yuǎn)超潮玩爆發(fā)時(shí)期的 Z 世代。從中性角度判斷，AI 玩具滲透率提升速度至少達(dá)到潮流玩具玩的滲透速度，預(yù)計(jì) 2026/2028/2030 年國內(nèi)滲透率有望達(dá)到 29%/41%/47%，2030 年國內(nèi)市場有望接近 850 億元。
上市公司中，奧飛娛樂 "AI 智趣喜羊羊 " 產(chǎn)品已在天貓、京東等線上平臺(tái)發(fā)售。實(shí)豐文化在新一代 AI 玩具—— AI 飛飛兔的推廣將通過在抖音、小紅書等短視頻平臺(tái)及邀請知名主播帶貨等形式進(jìn)行宣傳推廣。廣和通 AI 玩具大模型解決方案深度融合 AI 大模型、內(nèi)置公司通信模組，可助力智能玩具實(shí)現(xiàn) AI 化升級(jí)。
出海企業(yè)這類需求日益多元化，政策導(dǎo)向有望打開行業(yè)新的增長空間
據(jù)媒體報(bào)道，記者多方了解到，隨著出海企業(yè)的金融服務(wù)需求日益多元化，越來越多國內(nèi)跨境支付機(jī)構(gòu)正積極獲得含金量更高的海外支付牌照，作為升級(jí)自身跨境資金收付兌換服務(wù)的基礎(chǔ)。
國泰海通證券指出，央行等四部門方案提出提升人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）功能和全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋，推動(dòng)更多銀行加入 CIPS。另外，國務(wù)院部署實(shí)施自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略，推進(jìn)高水平對(duì)外開放。政策導(dǎo)向有望支撐跨境支付行業(yè)打開新的增長空間。無論是推動(dòng) CIPS 功能提升和范圍擴(kuò)容，還是通過自由貿(mào)易區(qū)試點(diǎn)推進(jìn)高水平對(duì)外開放，都需要跨境清算行業(yè)的協(xié)同發(fā)展，企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)造能力對(duì)政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要。多維政策目標(biāo)有利于共同打開跨境清算企業(yè)需求空間，支持相關(guān)企業(yè)上下游轉(zhuǎn)型升級(jí)，推升跨境支付行業(yè)整體景氣度。
上市公司中，新晨科技長期深耕金融信息化領(lǐng)域，致力于為金融行業(yè)提供滿足不同需求的 IT 解決方案。公司作為國際結(jié)算、貿(mào)易融資和跨境涉外支付結(jié)算等解決方案的主要頭部提供商之一，通過與 CIPS、SWIFT 等各種跨境支付系統(tǒng)對(duì)接，長期為客戶提供跨境、涉外的貿(mào)易融資、支付結(jié)算和相關(guān)監(jiān)管報(bào)送等高水平信息化產(chǎn)品，有效協(xié)助銀行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供便捷的相關(guān)支付結(jié)算服務(wù)。新大陸在跨境支付服務(wù)上，公司與六大國際信用卡組織保持深度合作，將外幣受理網(wǎng)絡(luò)拓展至全國 331 座城市及 12 個(gè)重點(diǎn)行業(yè)，既為外籍來華人士和跨境客戶打造了更加便捷、安全的支付環(huán)境，也為國內(nèi)外企業(yè)提供了多元化的外卡受理服務(wù)，累計(jì)交易規(guī)模突破 1.2 億元人民幣。焦點(diǎn)科技主要業(yè)務(wù)包括全鏈路外貿(mào)服務(wù)綜合平臺(tái)、外貿(mào) AI 應(yīng)用業(yè)務(wù)、跨境電子商務(wù)業(yè)務(wù)、線上線下融合的保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)以及與各平臺(tái)業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的綜合服務(wù)。
國家新聞出版署公布 5 月份網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔?/strong>
據(jù)媒體報(bào)道，國家新聞出版署公布 5 月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ? 月共 130 款游戲獲批，年初至今國產(chǎn)游戲合計(jì)通過審批 610 款。此外，國家新聞出版署還發(fā)布了 2025 年進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ? 月共 14 款進(jìn)口游戲獲批。今年以來，共有 44 款進(jìn)口游戲獲批。
5 月游戲版號(hào)發(fā)放節(jié)奏平穩(wěn)，國產(chǎn)游戲?qū)徟偭烤S持在百款以上水平。整體來看，供給端延續(xù)釋放，版號(hào)常態(tài)化趨勢穩(wěn)固，行業(yè)修復(fù)節(jié)奏持續(xù)推進(jìn)。萬聯(lián)證券表示，從 2025 年 Q1SW 傳媒行業(yè)的基金重倉配置及估值水平看，估值水平明顯有所修復(fù)，行業(yè)整體仍處于低配區(qū)間，存在較大提升空間，游戲及廣告營銷領(lǐng)域頭部公司是機(jī)構(gòu)關(guān)注的核心，建議關(guān)注游戲版號(hào)儲(chǔ)備豐富、布局 AI 應(yīng)用的游戲公司，數(shù)字營銷及梯媒領(lǐng)域龍頭公司。
公司方面，ST 中青寶以紅游為支柱，持續(xù)拓展更多游戲品類協(xié)同發(fā)展，在夯實(shí)紅游第一品牌同時(shí)，將休閑益智類、體育競技類、社交娛樂類等游戲與新興技術(shù)結(jié)合，進(jìn)一步探索多端呈現(xiàn)與極致互動(dòng)體驗(yàn)，以差異化尋求業(yè)務(wù)突破與創(chuàng)新，打造多元產(chǎn)品矩陣。奧飛娛樂筑造了以動(dòng)漫 IP 為核心，涵蓋動(dòng)畫、漫畫、電影、授權(quán)、媒體、玩具、嬰童、游戲、空間娛樂等業(yè)務(wù)的多元產(chǎn)業(yè)格局。
中外科研人員合作揭開固態(tài)電池短路成因
近日，中國科學(xué)院金屬研究所沈陽材料科學(xué)國家研究中心研究員王春陽聯(lián)合國際團(tuán)隊(duì)，利用原位透射電鏡技術(shù)在納米尺度首次揭開了固態(tài)電池突發(fā)短路成因，并提出相應(yīng)對(duì)策，研究成果 5 月 20 日發(fā)表在《美國化學(xué)學(xué)會(huì)雜志》上。研究團(tuán)隊(duì)利用具有機(jī)械柔性且電子絕緣的三維聚合物網(wǎng)絡(luò)，發(fā)展了 " 剛?cè)岵?jì) " 的無機(jī)－有機(jī)復(fù)合固態(tài)電解質(zhì)，有效抑制了固態(tài)電解質(zhì)內(nèi)部的鋰金屬析出、互連及其誘發(fā)的短路失效。
該研究為固態(tài)電解質(zhì)的納米尺度失效機(jī)理提供了全新認(rèn)知，為新型固態(tài)電池的開發(fā)提供了新的理論依據(jù)。長江證券電新團(tuán)隊(duì)指出，鋰金屬負(fù)極進(jìn)展受困于鋰枝晶沉積和循環(huán)壽命問題，近期產(chǎn)業(yè)新品發(fā)布會(huì)披露相關(guān)技術(shù)突破和方案進(jìn)展，通過 3D 結(jié)構(gòu)化（貝特瑞）、晶格固溶（國軒）、自生成（寧德）、集流拓?fù)洌ㄎ⒖足~箔 - 德福）等形式，或?qū)⒛鄢僧a(chǎn)業(yè)共識(shí)。
上市公司中，德福科技生產(chǎn)的多孔銅箔產(chǎn)品，是作為固態(tài)（凝聚態(tài)）電池和超級(jí)電容器應(yīng)用的解決方案，能很好的加速凝聚態(tài)電池電解液的浸潤效應(yīng)及極耳焊接的優(yōu)勢。長陽科技隔膜產(chǎn)品應(yīng)用在聚合物固態(tài)電解質(zhì)電池時(shí)，可實(shí)現(xiàn)電解質(zhì)離子電導(dǎo)率領(lǐng)先同行一個(gè)數(shù)量級(jí)，產(chǎn)品已取得該行業(yè)頭部客戶小批量訂單，以及腰部客戶的企業(yè)訂單。
上海：加快出臺(tái)育兒補(bǔ)貼和產(chǎn)假社保補(bǔ)貼政策
上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》，加大生育養(yǎng)育保障力度。落實(shí)我市建設(shè)生育友好型社會(huì)的若干措施，加快出臺(tái)育兒補(bǔ)貼和產(chǎn)假社保補(bǔ)貼政策。探索增加育兒假和配偶陪產(chǎn)假。全面建設(shè)高質(zhì)量幼兒園。增加公辦幼兒園托班托額，推動(dòng)托幼服務(wù)逐步向小月齡幼兒延伸。落實(shí)托育服務(wù)設(shè)施與新建居住區(qū) " 五個(gè)同步 "。支持有條件的產(chǎn)業(yè)園區(qū)、用人單位等為職工提供福利性托育服務(wù)。落實(shí)兒科服務(wù)年行動(dòng)要求，促進(jìn)兒科醫(yī)療資源提質(zhì)擴(kuò)容和布局優(yōu)化，完善兒科醫(yī)療救助應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制，保障季節(jié)性疾病高發(fā)期兒科醫(yī)療服務(wù)。
今年育兒補(bǔ)貼政策被寫入政府工作報(bào)告，各地陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策持續(xù)跟進(jìn)。銀河證券認(rèn)為，在政策降低生育、養(yǎng)育成本的背景下，生育需求有望得到提振。考慮中央有關(guān)部門已開始著手制定育兒補(bǔ)貼政策，今年育兒補(bǔ)貼政策將持續(xù)提供事件催化，各地當(dāng)前政府推行的育兒補(bǔ)貼政策背景下，有望提振母嬰市場需求。
上市公司中，偉思醫(yī)療電刺激類產(chǎn)品，包括 MyOnyx 生物刺激反饋儀、瑞翼生物刺激反饋儀等，主要應(yīng)用于婦產(chǎn)相關(guān)科室（如婦產(chǎn)科、兒保科、盆底 / 產(chǎn)后康復(fù)中心、月子會(huì)所等），用于各類產(chǎn)后常見問題及運(yùn)動(dòng)功能障礙、脊髓損傷、廢用性肌萎縮等疾病或癥狀的治療及訓(xùn)練。新華錦的紡織服裝業(yè)務(wù)主要以 OEM 為主，產(chǎn)品涵蓋兒童服裝、成人內(nèi)衣、運(yùn)動(dòng)休閑服裝、專業(yè)工裝以及家用紡織品等。
Figure 稱人形機(jī)器人已在汽車生產(chǎn)線完成 20 小時(shí)連續(xù)輪班
Figure 首席執(zhí)行官布雷特 · 阿德科克表示，人形機(jī)器人已在寶馬 X3 生產(chǎn)線上完成了 20 小時(shí)的連續(xù)輪班。
民生證券表示，人形機(jī)器人技術(shù)加速演進(jìn)，已成為科技競爭的新高地、未來產(chǎn)業(yè)的新賽道、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，產(chǎn)業(yè)奇點(diǎn)已至，應(yīng)用端、成本端、軟件端迎來三重突破，產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵瓶頸正在打開。推薦：1）供給維度：把握全球科技巨頭、創(chuàng)業(yè)公司、汽車主機(jī)廠和產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)共振，看好特斯拉 0-1 產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，小米、小鵬等強(qiáng)智能化主機(jī)廠在機(jī)器人領(lǐng)域布局，以及宇樹、智元等下游需求確定性強(qiáng)的國內(nèi)供應(yīng)鏈；2）產(chǎn)品維度：綜合價(jià)值量、國產(chǎn)化率及市場規(guī)模三維度，建議重點(diǎn)關(guān)注行星滾柱絲杠、六維力傳感器、觸覺傳感器等低滲透率、高成長性賽道。
上市公司中，福達(dá)股份是國內(nèi)汽車曲軸龍頭，切入新能源、人形機(jī)器人領(lǐng)域。公司從 0-1 積極拓展機(jī)器人減速器業(yè)務(wù)，組建專門的技術(shù)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行研發(fā)，在機(jī)器人減速器已取得階段性成果。銀輪股份在具身智能（機(jī)器人）領(lǐng)域，加強(qiáng)核心技術(shù)攻關(guān)，儲(chǔ)備底層技術(shù)，已獲得機(jī)器人領(lǐng)域 10 項(xiàng)專利授權(quán)，并在關(guān)鍵零部件開發(fā)和市場拓展方面取得重要進(jìn)展。東土科技具身機(jī)器人操作系統(tǒng)發(fā)布會(huì)籌備順利，預(yù)計(jì)上半年內(nèi)將完成發(fā)布工作。
