1. 公開市場操作

央行公告稱，7 月 9 日以固定利率、數量招標方式開展了 755 億元 7 天期逆回購操作，操作利率 1.40%，投標量 755 億元，中標量 755 億元。Wind 數據顯示，當日 985 億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠 230 億元。

2. 資金面

資金面充盈，存款類機構隔夜質押式回購利率微幅上行，目前仍位于 1.31% 位置。七天質押式回購利率上行超 1 個 bp，現位于 1.47% 位置。

海外方面，最新美國隔夜融資擔保利率為 4.33%。

3. 同業存單

全國和主要股份制銀行一年期同業存單最新成交在 1.61% 附近，較上日變化不大。

4. 銀行間主要利率債收益率多數上行

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數據

6. 國債期貨收盤多數上漲

30 年期主力合約漲 0.19%

10 年期主力合約漲 0.05%

5 年期主力合約漲 0.03%

2 年期主力合約持平

（* 數據來源：Wind- 國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、中國 6 月 CPI 同比上漲 0.1%，為連續下降 4 個月后轉漲，預期持平，前值降 0.1%。CPI 由降轉漲主要受工業消費品價格有所回升影響。中國 6 月 PPI 同比下降 3.6%，預期降 3.2%，前值降 3.3%；上半年下降 2.8%。影響 PPI 環比下降的主要原因，一是國內部分原材料制造業價格季節性下行，二是綠電增加帶動能源價格下降，三是一些出口占比較高的行業價格承壓。

2、國務院辦公廳印發《關于進一步加大穩就業政策支持力度的通知》。《通知》明確，提高相關企業失業保險穩崗返還比例，中小微企業返還比例由不超過企業及其職工上年度實際繳納失業保險費的 60% 最高提至不超過 90%，大型企業返還比例由不超過 30% 最高提至不超過 50%。擴大社會保險補貼范圍，對重點行業領域的中小微企業吸納重點群體就業并按規定為其繳納有關費用的，按照個人繳費額的 25% 給予社會保險補貼。

// 全球宏觀 //

1、美國總統特朗普已經簽署行政令，延長 " 對等關稅 " 暫緩期，將實施時間從 7 月 9 日推遲到 8 月 1 日。這一突然變動再次凸顯美國關稅政策的不確定性和不可預測性。針對美國將對日本征收 25% 關稅問題，日本首相石破茂表示，日本國內將團結一致守護國家利益，在不容妥協的事情上不會妥協，絕對不會犧牲日本的農業。

// 債券大事 //

1. 中央政府將于 7 月 16 日在澳門發行 60 億元人民幣國債

2. 銀行轉債存量 " 縮編 "，機構挖掘多元 " 固收 +" 底倉資產

3. 國開行 7 月 10 日將招標增發不超過 380 億元三期固息債

4. 進出口行 7 月 10 日將招標新發不超過 40 億元 3 年期固息債

5. 佳兆業：已累計兌付錦恒財富 76% 投資款，存量未兌付金額提供新方案

（* 數據來源：Wind- 債券資訊 - 只看重要欄目）

一周債券負面事件：

本月城投非標資產風險：

（* 數據來源：Wind- 風險監控 RISK）

// 節目預告 //

每天下午 4 點半，實時債市解盤欄目為您奉獻精彩內容，敬請期待！