本文來源：時代財經 作者：張昕迎

美元半年貶值逾 10%，年初入場美元理財的投資者坐不住了。

" 今年年初按 7.35 的匯率換了 10 萬美元，然后投資了一筆年化 4.0% 的美元理財，當時覺得比人民幣（存款）產品收益高出不少，本來想著能賺點利息的，沒想到匯率越來越低，現在折算成人民幣已經虧本了。" 近日，來自廣東的投資者王林（化名）向時代財經表示。

在國內銀行存款利率不斷調降的背景下，2024 年年末市場掀起了一陣 " 美元理財熱 "，不少美元理財出現額度售罄、額度緊張的現象。像王林這樣被高收益吸引的投資者不在少數。不過，年初至今，在匯率跌跌不休之下，美元理財投資已從曾經的 " 輕松獲利 " 變為 " 高位被套 "。

Wind 數據顯示，截至 7 月 7 日，美元指數跌至 97 點附近，今年以來累計跌幅已達到 10.59%；當日，美元兌離岸人民幣匯率已跌至 7.17 左右。

" 年初時在利率高點換匯買了美元，就當花錢買教訓了，現在只能盼望早日回本。" 王林無奈地說。

不過，值得關注的是，在美元匯率低點之際，近期仍有不少投資者計劃加速買入，期望趕在美聯儲降息之前鎖定美元存款 / 理財的高息收益。

在業內人士看來，美元產品短期內機會與風險并存，但投資者需警惕 " 高息陷阱 "。南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受時代財經采訪時表示，" 對于年初購入者而言，若近期匯率跌破 7.2，利息或被匯損吞噬；另一方面，美聯儲年內或降息 1-2 次，相關產品收益率將隨美債利率下行。建議投資者結合資金用途分批操作，（專業投資者）可利用遠期合約對沖匯率風險。"

美元半年貶值逾 10%

" 年初 7.34 兌換的美元，半年馬上要到期了，看著現在的利率走勢，有點糾結到期后要不要損失（部分）本金換回人民幣。" 近日，來自北京的投資者劉梅（化名）向時代財經表示，其半年前在北京地區某城商行買入了一筆年利率為 4% 的美元定期存款，將在不久之后到期。

今年以來，伴隨著美元匯率的持續走弱，在年初利率高點購匯的投資者，其手中的美金已出現明顯貶值。

Wind 數據顯示，截至 7 月 7 日，美元指數年初至今跌幅已超過 10%。美元指數走弱背后，美元對主要貨幣的匯率也紛紛大幅貶值。截至發稿，美元兌日元、美元對歐元、美元兌英鎊均下跌超 8%，美元兌離岸人民幣匯率貶值幅度相對較小，年初至今下跌 2.17%。

田利輝向時代財經分析，今年以來美元走弱主要由三大因素驅動，首先是美國經濟 " 失速 "，一季度美國 GDP 環比負增長 0.5%，特朗普關稅政策沖擊供應鏈，貿易逆差擴大抑制出口；其次美聯儲政策不確定性加劇，特朗普公開質疑（美聯儲）獨立性，市場對降息的預期逐漸升溫。

" 最后，全球‘去美元化’進一步加速，多國央行減持美債，外資撤離美元資產。此外，美元指數與人民幣脫鉤，中國穩匯率政策也削弱了美元支撐。" 田利輝指出。

不過，在高息誘惑下，也有投資者表示未來將繼續持有美元。" 國內銀行的美元定存利率現在最低也有 2.4% 左右，到期后我大概率繼續買入美金定存，還是覺得利差比短期匯率重要。" 劉梅表示。

部分美元產品利率仍超 4%

以銀行、理財公司發行產品來看，部分美元產品相較國內存款確有利率優勢，個別產品年化收益率超 4%。

美元存款方面，近日時代財經從某外資行一位客戶經理處了解到，該行針對首次認購美元定存的客戶，3 個月存期的美元定期存款年利率為 3.60%；6 個月存期則為（3.7%-4.1%）、12 個月存期則為（3.5% — 3.9%），根據起存金額（1 萬美元～10 萬美元）。

另據澳門某銀行內地一家分支機構，該行 5000 美元起存的美元定期存款，3 個月、6 個月、1 年期利率分別高達 4.35%、4.20%、4.00%。

美元理財方面，業績比較基礎上限超 4% 的產品也不在少數。Wind 數據顯示，7 月以來已有 130 只幣種類型為 " 美元 " 的理財產品成立（按照成立日期來計）。其中大多為固定收益類產品，封閉期多在 6～12 個月，業績基準上限最高能達到 4.30%。

例如，" 興銀理財匯利穩健六個月封閉 149 期固收 F" 是一款固定收益類 R1（低風險）產品，該產品由 7 月 2 日開始募集，認購起點為 1 美元，業績基準為年化 3.80%～4.30%。

上述產品的產品說明書同時顯示，" 本產品秉承穩健投資風格，全部投資境內商業銀行的美元存款或者存單資產，無匯率敞口，信用風險低。"

需要明確的是，美元資產收益率與美聯儲基準利率掛鉤。然而，目前，市場對美聯儲降息預期顯著升溫，機構普遍預計美聯儲年內將降息 1 至 2 次。

降息預期之下，理財公司正加大美元理財產品宣傳力度，也不乏投資者計劃于近期加速買入美元資產。

例如建信理財 7 月 4 日發布，該機構一款名為 " 建信理財海嘉固收類封閉式美元產品 2025 年第 37 期 " 的產品將于 7 月 11 日成立，風險級別為 R1，業績比較基準達年化 3.95%，推介理由為 " 把握美國高息窗口期 "。

" 最近趁著匯率比較合適，換了 1 萬美金投入到美元理財中，想讓自己的錢有點利息，投入不是很多。所以計劃放久一點。" 有投資者告訴時代財經。

在業內人士看來，雖然美元資產短期內機會與風險并存，但投資者需警惕 " 高息陷阱 " 下的匯率波動風險。

展望后續美元兌人民幣匯率走勢，田利輝則認為，預計全年將在 7.0-7.5 區間震蕩，美聯儲降息節奏、中美經貿關系、中國經濟韌性等關鍵變量均將對匯率有所影響。

" 若特朗普政策升級或全球避險情緒升溫，不排除短期沖高 7.6，但長期突破 7.5 概率較低。投資者可關注 7.25 阻力位，逢高結匯或動態配置美元資產，分散風險而非盲目追高。" 田利輝稱。