蜜雪集團(tuán)（2097.HK）股價(jià)近日表現(xiàn)強(qiáng)勁，持續(xù)刷新上市后市值新高。截至 6 月 5 日，蜜雪集團(tuán)總市值 2156 億港元，近二十日股價(jià)漲幅超 20%。

上市 3 個(gè)月的蜜雪集團(tuán)無(wú)疑是今年港股市場(chǎng)最受關(guān)注的消費(fèi)公司之一。此次 IPO 中，高瓴通過(guò)旗下 HHLR 基金參與基石認(rèn)購(gòu)，與博裕資本、美團(tuán)龍珠等一同入場(chǎng)。本輪基石高瓴認(rèn)購(gòu)總額超過(guò) 2 億，體現(xiàn)出頭部機(jī)構(gòu)在新消費(fèi)賽道上的集中押注。加上此前在公司唯一一輪外部融資中的近 10 億領(lǐng)投，高瓴已成為蜜雪最大外部機(jī)構(gòu)投資人。

在港股今年的 IPO 中，作為基石投資人的高瓴持續(xù)活躍、接連出手。5 月 20 日，寧德時(shí)代以 263 港元發(fā)行價(jià)登陸港交所，首日上漲超 12%，是今年港股最大 IPO 之一。此次 IPO 共引入 23 家基石投資者，覆蓋能源央企、主權(quán)財(cái)富基金、全球資管巨頭等多個(gè)類(lèi)型，高瓴亦是其中之一。其他投資方包括中國(guó)石化、科威特投資局（KIA）、高毅資產(chǎn)、瑞銀資管、橡樹(shù)資本等。其中高瓴與中國(guó)石化、KIA 為投資金額最高的三家，整體基石認(rèn)購(gòu)金額超 200 億港元，占此次發(fā)行股份的 57%。

與此同時(shí)，恒瑞醫(yī)藥也啟動(dòng) H 股發(fā)行計(jì)劃，募資高達(dá) 130 億港元，是近五年來(lái)港股醫(yī)藥企業(yè)中募資額最大的一筆。其基石投資者陣容同樣強(qiáng)勁，包括新加坡政府投資公司（GIC）、景順（Invesco）、瑞銀資管、高瓴資本和博裕資本等，" 基石團(tuán) " 兼具活躍私募與長(zhǎng)期資金，同時(shí)覆蓋國(guó)際與本土買(mǎi)方。這是高瓴在醫(yī)藥板塊的又一次公開(kāi)加倉(cāng)，延續(xù)其一貫關(guān)注創(chuàng)新藥的方向。

年初以來(lái)，港股市場(chǎng)持續(xù)回暖，恒生指數(shù)階段性漲幅超過(guò) 15%，多只核心資產(chǎn)股價(jià)顯著反彈，成交與活躍度同步提升。A 股龍頭企業(yè)密集赴港上市，與去年相比同比增長(zhǎng)近一倍。截至 2025 年 5 月 27 日，已有寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、赤峰黃金、鈞達(dá)股份、吉宏股份 5 家 A 股企業(yè)成功在港上市。

在已遞交申請(qǐng)或通過(guò)聆訊的企業(yè)中，海天味業(yè)、三花智控、安井食品等 5 家企業(yè)已通過(guò)證監(jiān)會(huì)備案，兆易創(chuàng)新、賽力斯、潮宏基等 17 家企業(yè)已提交港股上市申請(qǐng)。值得關(guān)注的是，半導(dǎo)體企業(yè)方面，除韋爾股份外，兆易創(chuàng)新、江波龍、納芯微、杰華特、紫光股份、和輝光電等上市公司均在今年上半年陸續(xù)官宣了赴港上市計(jì)劃。高瓴會(huì)否繼續(xù)以基石投資者身份押注，可拭目以待。但無(wú)論如何，其在今年港股 IPO 中的多次基石布局，覆蓋消費(fèi)、科技、醫(yī)療等各大板塊，反應(yīng)出頭部機(jī)構(gòu)在變化的市場(chǎng)節(jié)奏中，迅速調(diào)整配置策略，圍繞基本面扎實(shí)、具備長(zhǎng)期空間的優(yōu)質(zhì)企業(yè)密集落子，以更主動(dòng)的姿態(tài)參與新一輪市場(chǎng)定價(jià)。