一周摘要
市場概況：上周（5 月 12 日至 5 月 16 日）A 股市場呈現明顯分化態勢，大盤藍籌表現突出，中小盤及科創板小幅承壓。上證 50 和滬深 300 分別上漲 1.22% 和 1.12%，反映出低估值藍籌股的防御性優勢，而創業板 50 更是上漲達 2.00% ，顯示大盤成長板塊亦受資金青睞。科創 50 逆勢下跌 1.10%，或與部分半導體企業業績不及預期及資金分流至其他科技賽道有關。全周上證指數上漲 0.76%，深證指數上漲 0.52%，創業板指上漲 1.38%。
行業板塊：上周 Wind 一級平均漲幅 0.66%。板塊方面，65% 板塊獲得正收益，美容護理、非銀金融、汽車相對表現良好，分別上漲 3.08%、2.49%、2.40%，而傳媒、國防軍工、計算機則明顯走弱，分別下跌 0.77%、1.18%、1.26%。
基金發行：上周合計發行 23 只，其中股票型基金發行 12 只，混合型基金發行 5 只，債券型基金發行 5 只，FOF 型基金發行 1 只，總發行份額 240.04 億份。
基金表現：上周萬得中國基金總指數上漲 0.17%。其中，萬得普通股票型基金指數上漲 0.26%，萬得偏股混合型基金指數上漲 0.30%，萬得債券型基金指數下跌 0.05%。
一周市場
01
全球大類資產回顧
大類資產方面，上周走勢分化顯著。權益方面，全球市場普遍上行，科技股成為核心驅動力。標普 500 和納斯達克分別上漲 4.54% 和 6.60%，英偉達等 AI 龍頭業績超預期推動美股科技板塊估值擴張。歐洲市場表現穩健，德國 DAX、法國 CAC 漲幅均超 0.8%，反映出歐元區經濟韌性增強。亞太市場中，恒生指數上漲 2.09%，主要受中美經貿會談釋放的積極信號影響。
債券方面，中美國債期貨價格同向波動，貨幣環境預期相對平穩。
商品方面，市場呈現 " 能源穩、金屬強、貴金屬弱、農產品分化 " 的特征，需關注地緣政治及宏觀政策對供需平衡的影響。
貴金屬表現疲弱，COMEX 黃金下跌 2.99%，美聯儲降息預期延后及美元走強壓制避險需求，而白銀僅微跌 0.38%，或與其產業需求增長有關。
全周美元指數小幅拉升，非美貨幣漲跌互現。
圖表 1：全球大類資產收益表現
單位：%
02
國內基金市場回顧
圖表 2：公募基金市場指數表現
上周 A 股日均成交額環比微幅回落，日成交額絕對值仍在萬億上方，南向資金保持凈流入態勢。
圖表 3：權益市場情緒跟蹤
行業方面，上周本周能源、金融及可選消費板塊受利好刺激表現強勢，信息技術與電信服務則因市場調整承壓回落。
板塊方面，農林牧漁（+3.28%）、商貿零售（+2.88%）和美容護理（+3.08%）相對表現較好，而傳媒、國防軍工、計算機較為弱勢，成為跌幅最大的三個板塊。
圖表 4：Wind 一級行業指數表現
注：市盈率 = 成分股當日總市值總計 / 成分股凈利潤 ( TTM）總計，當成分股凈利潤 ( TTM）為負時，市盈率為 0；分位點為將某一個數值在其所在的數組中的分布點，對于估值分布來說，可以簡單理解為 " 當前估值在歷史中處于什么樣的位置 "
03
國內債券市場回顧
上周 10 年期與 30 年期國債期貨分別下跌 0.51% 和 1.17%，反映出收益率存在上行壓力，其中短端資金利差（R007-DR007）較上周末壓降不顯著，中長期利率維持低位。
圖表 5：代表性債券收益率跟蹤
基金發行
上周合計發行 23 只，其中股票型基金發行 12 只，混合型基金發行 5 只，債券型基金發行 5 只，FOF 型基金發行 1 只，總發行份額 240.04 億份。
圖表 6：公募基金市場發行情況
往期回顧
公開募集證券投資基金風險揭示書
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