在全球經濟波動、消費需求承壓的背景下，美的 2024 年財報顯得格外亮眼：營收突破 4091 億元，同比增長 9.5%；歸母凈利潤達 385 億元，同比提升 14.3%。

作為 A 股市場長期分紅標桿企業，美的集團 2024 年再度以真金白銀回饋投資者。財報顯示，公司擬派發現金分紅總額達 267 億元，同比增長近 30%，創歷史新高。

同時，美的推出大規模股份回購方案，計劃以自有資金 50-100 億元回購股份，其中 70% 以上將用于注銷以減少注冊資本，此舉預計提升每股收益（EPS）0.5%-1.2%。若按上限實施，美的累計回購金額將突破 370 億元。

核心業績創下歷史新高證明美的 " 逆勢增長 " 的實力；分紅總額、回購規模創新高，是美的對股東的負責與對自身潛力的自信。

梳理美的 2024 年的發展會發現，這一成績恰恰源于其 " 科技驅動 + 全球化 + 數智生態的增長飛輪 " 的正循環效應。

1

科技裂變，

推動產業賦能者

美的對研發的重視，在整個中國頭部企業中排名前列，近十年累計研發投入超 1000 億元。

2024 年，美的集團以 " 科技領先 " 戰略為引擎，持續加碼研發投入，全年研發費用突破 160 億元，同比增長超 10%。截至年末，集團累計專利申請量突破 15 萬件，新增授權專利 1.1 萬件，其中發明專利超 5000 件，技術護城河持續夯實。

這一系列數字背后，是美的從傳統制造向科技集團躍遷的清晰路徑，以及賦能產業升級的實踐。

研發投入的裂變效應，在 B 端業務中尤為顯著。財報顯示，美的商業及工業解決方案業務（涵蓋新能源、工業技術、智能建筑科技）收入占比提升至 25.6%，首次突破千億規模，成為集團增長的第二曲線。

其中，智能建筑科技板塊依托 iBUILDING 數字化平臺，打通樓宇能源流、信息流，中央空調國內市場份額穩居第一，離心機市占率突破 15%，位居國內品牌首位。

左右滑動查看更多

新能源業務方面，儲能板塊科陸電子轉型為系統集成商，斬獲智利、阿根廷等多個海外 EP Package 整站服務項目，躋身彭博新能源財經（BNEF）全球 Tier1 儲能廠商。

工業技術領域，美的憑借核心部件技術優勢持續鞏固全球話語權。2024 年家用空調壓縮機銷量同比增長 16%，全球市占率穩居第一；熱泵干衣機壓縮機、基站空調壓縮機等細分領域銷量增速超 50%。

與此同時，美的加速拓展新賽道，與蔚來汽車達成戰略合作 ; 諧波減速機、伺服電機等產品突破工業機器人頭部客戶，年產能分別達 8 萬臺、12 萬臺，夯實高端制造根基。

另外，提到美的的技術實力，庫卡機器人是一個繞不過去的話題。剛剛過去的 2024 年，借助全球開啟的制造業智能化浪潮，庫卡機器人正以 " 技術出海 " 與 " 本土深耕 " 的雙向突破，重塑市場格局。

報告期內，庫卡推出 KR SCARA 機器人，負載能力提升至 60kg，以高精度、高柔性特點覆蓋消費電子、半導體等高端制造場景，成為精密裝配領域的 " 新標桿 "。也因為技術實力的提升，庫卡斬獲大眾汽車 700 臺機器人訂單，金額達數千萬歐元，用于西班牙工廠白車身生產。

庫卡機器人 2024 年在中國市場銷量份額提升至 8.2%，移動機器人海外收入占比突破 50%，形成 " 內外雙循環 " 增長模式。

2

數智賦能，

全鏈路數字化重構 DTC

在數字經濟浪潮下，美的集團以用戶為中心，依托 " 數智驅動 " 戰略主軸，推動全鏈路數字化變革，構建 DTC（Direct To Consumer）模式新范式。

2024 年財報顯示，2024 年美的國內市場電商銷售占比突破 50%，其中 " 雙 11""618" 期間全網銷售額連續 12 年蟬聯行業第一。為應對渠道碎片化趨勢，美的推出 " 美云銷 +" 生態體系，整合超 3 萬家線下門店的數字化升級，通過云倉庫存共享實現 " 一盤貨 " 模式，庫存周轉效率提升 36%，現貨滿足率提高 13%。

在興趣電商平臺，美的深化抖音、美團、高德等 OMO 流量布局，構建 " 曝光 - 搜索 - 引流 " 閉環，全年打造超 12 萬場營銷活動，覆蓋 2.6 萬家門店，帶動 240 余款核心產品達成銷售目標。

為提升終端響應速度，美的構建扁平化敏捷型組織，優化 " 端到端 " 履約流程，國內訂單交付周期縮短至 12.5 天，較 2021 年下降 40%，顯著領先行業平均水平。

安得智聯作為美的供應鏈中樞，通過 "1+3" 端到端解決方案實現倉網效率革命。云倉共享機制覆蓋近 3 萬家客戶，推動庫存呆滯降低 27%，訂單履約效率提升 85%。

在生產物流領域，安得智聯推出智能排產系統，耗時減少 50%，并依托美擎工業互聯網平臺接入超 400 萬臺設備，提供 1200 個工業 APP 和 5000 個工業模型，服務近 60 萬家企業。

跨境物流方面，AIGC 技術應用于海運訂艙自動化，條款訂艙效率提升 20%，覆蓋率達 80%。末端服務領域，" 安得到家 " 平臺整合超 4,000 個網點、4 萬名工程師，實現 98% 訂單隔日達，用戶滿意度提升 30%。

實際上，美的 DTC 轉型的終極目標，就是用戶運營的精細化重構。

截至 2024 年底，美的注冊會員規模突破 2.3 億，全年新增超 5,000 萬用戶，凈推薦值（NPS）同比提升 30%。通過 " 美居 "APP 連接超 6,000 萬用戶、1 億臺 IoT 設備，美的構建全生命周期服務體系，主動運營觸達 2500 萬人次。

由此可見，從供應鏈到營銷端，美的正在以數智化重構人、貨、場關系。

3

全球突破，

OBM 戰略開花結果

2024 年，在全球經濟波動與地緣政治沖突的復雜背景下，美的集團海外業務逆勢突圍，交出一份 " 中國品牌全球化教科書式答卷 "。

財報顯示，美的海外銷售額占公司總營收 40% 以上，產品覆蓋全球超 200 個國家和地區，其中自有品牌（OBM）業務收入占智能家居海外收入比例突破 40%，以東芝、美的及 Comfee 品牌為核心的自主品牌矩陣，正成為撬動全球市場的 " 第二增長曲線 "。

成績背后，是本土化產能布局為市場擴張提供堅實支撐。全球 44 個主要生產基地中，23 個位于海外，泰國科技產業園、巴西制造基地相繼投產，推動 " 中國供全球 + 區域供區域 " 模式落地，本地化交付周期平均縮短 20%。

品牌全球化策略同步發力，與曼徹斯特城足球俱樂部深化合作觸達數億球迷，簽約日本明星反町隆史提升東芝品牌認知度，推動東芝日本市場零售額逆勢增長 9%，六大品類市占率逼近 15%。

其實，產品力躍升的背后，是 " 本土化研發 + 全球化資源 " 的雙重賦能。

美的在海外設立 22 個研發中心，正在針對區域需求打造差異化產品：面向歐洲市場推出的 R290 商用熱泵，-10 ℃低溫環境制熱無衰減；為北美開發的積木式寒冷氣候熱泵風管機，通過模塊化設計實現傳統燃氣爐替代，安裝成本降低 30%。

而電商渠道的突破性增長，為全球突破注入新動能。2024 年 " 黑色星期五 "" 亞馬遜會員日 " 大促期間，美的自有品牌在亞馬遜核心站點的 60 個細分品類挺進銷售前三，其中 29 個品類登頂榜首。

加上數字化工具的深度應用，美的重構了運營效率，AI 驅動廣告投放優化、AIGC 生成營銷內容，端到端履約效率提升 85%，店鋪管理效率提升 75%。

從 " 產品出海 " 到 " 品牌出海 "，美的的全球化 3.0 階段顯現出強大韌性。通過 " 區域供區域 " 分散地緣風險、本土化研發提升市場穿透力、數字化賦能渠道變革的三重布局，美的在海外市場低迷環境中實現結構性增長。

4

寫在最后

2024 美的年報揭示了一條清晰的增長路徑：以科技領先構筑技術壁壘，以數智驅動提升全鏈路效率，以全球突破打開增量空間。三大亮點并非孤立存在，而是圍繞 " 用戶價值 " 形成閉環。技術創新滿足高端需求，數字化縮短用戶觸達路徑，全球化拓展市場邊界。

正如美的集團董事長方洪波所言：" 我們正在從一個硬件公司進化為‘硬件 + 軟件 + 服務’的生態系統。"

這意味著，當競爭對手還在為價格戰焦頭爛額時，美的已悄然完成了從中國制造到中國智造的跨越。此時，對投資者而言，美的的價值不僅在于當下的業績確定性，更在于其通過 " 科技 + 全球化 + 數字化 " 構建的長期壁壘。

投稿專線 微信：cyzqx2013