各位朋友們，咱們接著深入聊聊上周市場(chǎng)的這兩大看點(diǎn)，把背后的邏輯和未來的可能性掰扯清楚。?

先說說上周三天權(quán)重股拉升的事兒，這背后的核心推力其實(shí)就是保險(xiǎn)資金的 " 進(jìn)場(chǎng)預(yù)期 "。大家都知道，保險(xiǎn)資金規(guī)模龐大，之前受限于考核制度，在 A 股的投資比例一直沒拉滿，只用了 11% 左右，距離 25% 的上限還有很大空間。而最近保險(xiǎn)新規(guī)對(duì)考核的放松，相當(dāng)于給這筆 " 巨量資金 " 松了綁。?

保險(xiǎn)資金選股有個(gè)鮮明特點(diǎn)：盯著高凈資產(chǎn)收益率、高股息率的大盤藍(lán)籌股。像銀行、保險(xiǎn)、石油、有色這些板塊，股息率能達(dá)到 5% 左右，剛好契合它們對(duì)穩(wěn)健收益的需求。從數(shù)據(jù)來看，保險(xiǎn)資產(chǎn)總規(guī)模約 35 萬(wàn)億，哪怕投資比例只提高 1 個(gè)點(diǎn)，就能帶來 3500 億增量資金；要是提高 10 個(gè)點(diǎn)，就是 3.5 萬(wàn)億，這對(duì)權(quán)重股來說無(wú)疑是重磅利好。上周權(quán)重股的連續(xù)大漲，正是市場(chǎng)提前消化了這個(gè)預(yù)期，資金搶籌這些符合保險(xiǎn)資金偏好的標(biāo)的，也就不難理解了。?

再看稀土板塊，連續(xù)漲停的背后是供需兩端的 " 共振發(fā)力 "。供給端，咱們國(guó)家貢獻(xiàn)了全球 65% 的稀土產(chǎn)出，而美國(guó)、澳洲因?yàn)榄h(huán)保和放射性問題，開工率不到 50%，全球供給持續(xù)緊張。從價(jià)格來看，稀土金礦從去年四季度至今三次調(diào)價(jià)，從 1.6 萬(wàn)多一噸漲到 1.9 萬(wàn)多一噸，漲幅相當(dāng)可觀。?

需求端更是多點(diǎn)開花。軍工領(lǐng)域?qū)ο⊥列枨蠓€(wěn)定且旺盛，新能源汽車每輛要用 15 公斤左右，人形機(jī)器人也得用 2 - 4 公斤，再加上工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域，下游需求一片火熱。但供給端呢？國(guó)內(nèi)今年產(chǎn)能增幅僅 5% 左右，國(guó)外短期也難有大的增量，供需失衡的狀況短期內(nèi)很難改變。?

反映到企業(yè)業(yè)績(jī)上，二季度龍頭稀土公司利潤(rùn)增長(zhǎng) 18 - 20 倍，這種實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)爆發(fā)，成了周五板塊漲停的直接推手。而且從行業(yè)周期看，2024 年稀土價(jià)格大跌后，行業(yè)去庫(kù)存很徹底，現(xiàn)在庫(kù)存處于低位，這也為價(jià)格進(jìn)一步上行提供了支撐。?

那稀土板塊下一周能否繼續(xù)上漲？從目前情況看，支撐其上漲的核心邏輯 —— 供需緊張、業(yè)績(jī)爆發(fā)、下游需求旺盛 —— 都還沒有發(fā)生改變。短期來看，價(jià)格大概率會(huì)延續(xù)上行趨勢(shì)，板塊也有望保持強(qiáng)勢(shì)。不過要注意的是，連續(xù)漲停后可能存在短期獲利回吐的壓力，震蕩上行或許是更可能的走勢(shì)。?

綜合來看，保險(xiǎn)資金入市的預(yù)期會(huì)繼續(xù)影響權(quán)重股走勢(shì)，而稀土板塊在供需矛盾未解的情況下，仍有不錯(cuò)的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。但市場(chǎng)整體還是震蕩行情，大家在關(guān)注機(jī)會(huì)的同時(shí)，也要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)可以重點(diǎn)跟蹤保險(xiǎn)資金的實(shí)際入市規(guī)模，以及稀土價(jià)格和下游需求的變化，這些都會(huì)直接影響相關(guān)板塊的走勢(shì)。

（責(zé)任編輯：張洋 HN080）

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