6 月 17 日，曹操出行發(fā)布公告啟動(dòng)招股，計(jì)劃于 6 月 25 日在港交所主板掛牌上市，股份代號(hào)為 02643。華泰國(guó)際、農(nóng)銀國(guó)際及廣發(fā)融資（香港）為此次上市的聯(lián)席保薦人。

公告顯示，曹操出行計(jì)劃全球發(fā)售 4417.86 萬(wàn)股股份，其中香港發(fā)售股份為 441.79 萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售股份為 3976.07 萬(wàn)股，每股發(fā)售價(jià)為 41.94 港元。預(yù)計(jì)募資 18.53 億港元。

按照每股發(fā)售價(jià)計(jì)算，曹操出行估值約 228.23 億港元。

曹操出行已于本次 IPO 發(fā)行中引入 6 名基石投資者，包括梅賽德斯 - 奔馳、未來(lái)資產(chǎn)證券（香港）、無(wú)極資本、國(guó)軒高科（香港）、億緯亞洲和速騰聚創(chuàng)。上述 6 位基石投資者將合計(jì)認(rèn)購(gòu) 2264.24 萬(wàn)股，約 9.52 億港元。

曹操出行創(chuàng)立于 2015 年，是吉利控股集團(tuán)布局 " 新能源汽車共享生態(tài) " 的戰(zhàn)略性投資業(yè)務(wù)，已在國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車市場(chǎng)占據(jù)重要地位。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按 GTV（總交易額）計(jì)算，公司自 2021 年起連續(xù)位列國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車平臺(tái)規(guī)模前三，并于 2024 年躍居行業(yè)第二。

招股書顯示，截至 2024 年 12 月 31 日，曹操出行網(wǎng)約車業(yè)務(wù)版圖已擴(kuò)展至 136 個(gè)城市，較 2023 年新增 85 城。公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 147 億元，同比增幅達(dá) 37.4%；毛利率從 2023 年的 5.8% 顯著提升至 8.1%，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。

曹操出行盈利能力提升主要得益于定制車和車服解決方案的規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，其深度參與從車輛設(shè)計(jì)、部署、定價(jià)、銷售到運(yùn)營(yíng)服務(wù)的全生命周期管理，通過(guò)優(yōu)化乘客體驗(yàn)、降低車輛 TCO（全周期成本）以及提升司機(jī)能源補(bǔ)給效率等舉措構(gòu)建差異化優(yōu)勢(shì)。

截至 2024 年 12 月 31 日，曹操出行在 31 個(gè)城市擁有一支超過(guò) 3.4 萬(wàn)輛車的定制車隊(duì)，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，為中國(guó)同類車隊(duì)最大。定制車型貢獻(xiàn)的訂單 GTV 占比從 2023 年的 20.1% 提升至 2024 年的 25.1%。目前公司運(yùn)營(yíng)兩款針對(duì)出行場(chǎng)景的定制車輛，楓葉 80V 及曹操 60。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，楓葉 80V 及曹操 60 的預(yù)計(jì) TCO 分別為每公里人民幣 0.53 元及人民幣 0.47 元。這意味著與典型純電動(dòng)汽車相比，公司的定制車輛 TCO 分別降低 33% 及 40%。

通過(guò)優(yōu)化出行服務(wù)成本結(jié)構(gòu)，曹操出行實(shí)現(xiàn)了單位經(jīng)濟(jì)效益的系統(tǒng)性提高。預(yù)計(jì)隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，折舊費(fèi)和汽車維修成本占出行服務(wù)收入的比例將繼續(xù)下降，從而有助進(jìn)一步提高毛利率。

憑借規(guī)模化提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，曹操出行建立了顯著的品牌優(yōu)勢(shì)。在 2023 至 2024 年間的五次獨(dú)立第三方調(diào)查中，曹操出行獲評(píng)為 " 服務(wù)口碑最佳 "。另外，弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，曹操出行訂單事故率顯著低于行業(yè)均值。

社會(huì)責(zé)任方面，公司累計(jì)為超 390 萬(wàn)名司機(jī)創(chuàng)造靈活就業(yè)機(jī)會(huì)，支付服務(wù)報(bào)酬逾 400 億元。此外，曹操出行還部署投放了無(wú)障礙出行專車 LEVC TX5，目前無(wú)障礙專車服務(wù)已經(jīng)在曹操出行 APP、高德、滴滴等 20 余個(gè)平臺(tái)上線；曹操出行同步全面開啟無(wú)障礙公益日，在杭州、蘇州、大連等多個(gè)城市提供免費(fèi)無(wú)障礙出行服務(wù)。

在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，曹操出行于 2 月 28 日上線曹操智行自動(dòng)駕駛平臺(tái)，搭載吉利 " 千里浩瀚 "Robotaxi 解決方案的車輛在蘇州、杭州啟動(dòng)示范運(yùn)營(yíng)。背靠吉利集團(tuán)，曹操出行成功構(gòu)建國(guó)內(nèi)首個(gè) " 定制車 + 自動(dòng)駕駛技術(shù) + 出行平臺(tái) " 全域自研閉環(huán)智駕生態(tài)，成為國(guó)內(nèi)唯一、全球罕有的類似特斯拉具備 " 制造 + 智駕 + 運(yùn)營(yíng) " 能力的出行公司。

曹操出行的用戶運(yùn)營(yíng)、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，以及基于定制車已驗(yàn)證的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化能力、成本優(yōu)化路徑和成熟的資產(chǎn)管理體系將提升 Robotaxi 業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，公司已披露預(yù)計(jì) 2026 年底推出專為自動(dòng)駕駛而設(shè)的 L4 級(jí) Robotaxi 定制車型，同時(shí)構(gòu)建覆蓋全場(chǎng)景的自動(dòng)化運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)。

曹操出行此次港交所募資將主要用于改進(jìn)車服解決方案和改善服務(wù)質(zhì)量、提升并推出定制車、提升技術(shù)及投資自動(dòng)駕駛、擴(kuò)大地理覆蓋范圍等。

（責(zé)任編輯：徐帥 ）

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