證券之星消息，2025 年 4 月 29 日華大九天（301269）發布公告稱公司于 2025 年 4 月 29 日接受機構調研，中信證券、光大證券、中泰證券、華福證券、UBS、高盛、摩根士丹利、中天證券、國海證券、長江證券、諾安基金、國泰海通、富國基金、中郵基金、鵬揚基金、朱雀基金、長信基金、金鷹基金、太平基金、中航基金、泉果基金、光大保德信基金、浙商證券、興業資管、中再資管、中銀國際資管、景林資產、潤暉投資、中域資產、睿郡資產、浩瑜恒投資、國任財險、鴻運私募、中金公司、慧利資產、涇谷私募、亙泰投資、明湖投資、金塔投資、正鑫私募、東方富海、杭貴投資、復華投信、丞毅投資、東方證券、路博邁基金、摩旗投資、凱思博投資、興億投資、瑞華投資、真行資本、美濃資產、勤益科技投資、源峰私募、鴻盛資產、申萬宏源、世誠投資、美陽投資、明曜投資、信石投資、海國際信托、榕果投資、凱米基金、建信人壽、度勢投資、金泊投資、西部證券、聆澤私募、迎水投資、乘是資產、潼驍投資、尚誠資產、國金證券、招商證券參與。

具體內容如下：

問：研發人員的增長后續如何規劃，研發費用率什么時候能夠穩定然后逐漸降低下來？

答：研發人員是公司的核心資源。2024 年研發技術人員數量 914 人，占員工總數的 76%，同比增長 19%，與公司營業收入增速相當。預計未來一定時期內，公司研發人員增速還將與公司營業收入增速保持一致。

2024 年公司研發費用占營業收入的比例為 71%，高于國際企業平均水平。目前公司依舊處于補鏈強鏈階段，維持較高的的研發投入是必要的，預計未來一定時期內研發費用占比仍將保持在較高水平。未來，隨著公司貫通各個全流程平臺、技術不斷成熟、市場份額逐步擴大，規模效應逐漸顯現后，研發費用占比有望逐漸降低。

問：2024 年前五大客戶結構是怎么樣的，2024 年較 2023 年有沒有什么變化？

答：2023 年前五大客戶收入占比 49%，2024 年為 50%，基本持平。與 2023 年相比，前五大客戶呈現出一些變化，晶圓制造客戶的占比增加。這一趨勢主要源于國產替代需求的增長以及公司在晶圓制造領域不斷推出新產品，能夠滿足大部分晶圓制造客戶的需求。

問：公司公告擬收購芯和半導體 100% 股權，能否介紹一下收購的背景和協同效應？

答：當前半導體行業正從僅關注芯片本身向系統與制造協同優化轉變。國際三大 ED 巨頭紛紛通過戰略收購加速向系統級轉型，去年新思科技就宣布以 350 億美元價格收購 nsys 公司。為加快打造全譜系、全流程能力，通過并購實現外延式增長，提升公司的發展速度，公司擬收購芯和半導體。芯和半導體在電磁場仿真、場路協同仿真、電熱應力多物理場仿真、信號完整性、電源完整性分析和系統級驗證等領域，能夠為芯片、封裝、模組、互連到整機系統的全產業鏈客戶提供較完整的仿真解決方案。通過本次收購，在補齊多款關鍵核心工具短板的同時，可以構建從芯片到系統級的完整解決方案，如完整的 3DIC 解決方案，同時可以拓展可觸及的市場規模，擴大客戶群體，提升經營業績。

問：中國電子信息產業集團有限公司變為實控人之后對公司的經營有什么影響，有什么賦能？

答：中國電子信息產業集團有限公司（以下簡稱 "CEC"）主要在業務導入、資金支持、資本運作等方面給公司賦能。業務導入方面，CEC 可以引導下屬設計企業以及晶圓制造企業采購公司 ED 軟件；資金支持和資本運作方面，這次收購芯和半導體，CEC 為我們提供了資金方面的大力支持。另外在爭取國家相關政策支持、協調地方政府關系等方面也會為公司賦能，支持公司現有主營業務持續發展，進一步增強公司核心業務的競爭實力。

問：2025 年 Q1 有沒有新的起量比較快的客戶？

答：2025 年一季度我們看到存儲客戶和數字類客戶的訂單較大。一方面是公司拉通了存儲設計全流程，在國內多家頭部企業實現了全流程導入；另一方面，隨著公司在數字領域工具的不斷完善，部分數字芯片設計頭部企業開始加大采購力度。

問：公司在國產生態方面的布局和進展怎么樣了？

答：公司這幾年很關注生態建設。ED 是典型的應用拉動型的技術或產品，一定要與應用緊密地結合，ED 沒有生態配合很難用起來。我們希望通過與產業鏈上下游企業緊密合作，把國產生態做起來。如在 PDK 方面，2024 年公司在國產工藝節點的覆蓋率超過 50%，預計未來兩到三年實現全面覆蓋。

華大九天（301269）主營業務：從事用于集成電路設計、制造和封裝的 EDA 工具軟件開發、銷售及相關服務業務。

華大九天 2025 年一季報顯示，公司主營收入 2.34 億元，同比上升 9.77%；歸母凈利潤 971.39 萬元，同比上升 26.72%；扣非凈利潤 -38.78 萬元，同比上升 97.65%；負債率 7.72%，投資收益 -635.67 萬元，財務費用 -1142.81 萬元，毛利率 91.42%。

該股最近 90 天內共有 10 家機構給出評級，買入評級 8 家，增持評級 2 家；過去 90 天內機構目標均價為 127.43。

以下是詳細的盈利預測信息：