證券之星消息，2025 年 4 月 29 日 TCL 科技（000100）發布公告稱公司于 2025 年 4 月 29 日召開業績說明會。

具體內容如下：

問：公司 2024 年度經營情況介紹

答：2025 年一季度，全球光伏終端裝機需求保持穩健增長，經歷 2024 年行業深度調整后，光伏行業各環節通過行業自律實現產業競爭格局優化，主產業鏈供需比有所改善，產品價格升。TCL 中環積極踐行行業自律，經營提質增效，相對競爭力明顯提升，主要業務板塊經營情況大幅改善。報告期內，TCL 中環實現營業收入 61 億元，歸屬其股東凈利潤 -19.06 億元，環比改善 49%，影響 TCL 科技歸母凈利潤 -5.7 億元，實現經營性現金流凈額 4.9 億元。 三．問環節

1、公司顯示業務一季度營收及利潤大幅提升，后續及全年業績展望？

一季度，公司顯示業務依托全球領先的規模效益和運營效率，持續優化產品結構，經營業績顯著改善。

目前，公司已完成 LGD 廣州產線的收購 , 并于二季度開始并表，預計將對顯示業務全年業績帶來額外的增益貢獻。此外，公司還在積極推進 2 條 11 代線少數股權的收購，該方案也有望提高顯示業務歸屬到集團母公司的利潤。

長期來看，受益于擴大內需、提振消費等宏觀政策和大尺寸化、人工智能等產業趨勢，以及依托公司自身相對競爭力的不斷提高，公司有信心保持顯示業務營收和利潤的較快增長。

2、大尺寸面板供需展望

從供給側來看，過去的一年里，顯示行業有數條產線關停或售出。根據第三方機構數據，2025 年全球 8 代線及以上 LCD 產能中大陸占比將達到 88%，行業集中度在較高基礎上進一步提升；同時，主要廠商理性排產，預計 2025 年行業供給側更加平穩有序。

大尺寸面板需求主要指代需求面積，需求面積由終端銷量和平均尺寸共同驅動。近年來，全球電視終端銷量保持平穩，但電視大尺寸化趨勢強勁，2024 年全球電視平均尺寸同比提升約 1 吋，2025 年一季度同比提升 1.5 吋以上，預計全年需求面積繼續增長。

國內市場電視平均尺寸已超過 60 吋，而全球電視平均尺寸則剛超過 50 吋；因此長期來看，全球大尺寸需求面積仍有廣闊成長空間，預計供需關系還將不斷優化。

3、大尺寸面板的稼動率展望與價格趨勢展望

過去三年，顯示行業供給側格局持續優化且需求面積穩定增長，推動行業稼動率中樞穩步提高；同時，大尺寸產品的價格中樞也受益于供需比好轉而持續上行。

短期來看，公司會秉持按需生產策略應對需求的季節性波動，預計二季度大尺寸面板價格整體平穩。長期來看，行業供需關系持續優化的趨勢沒有改變，全年行業稼動率中樞和價格中樞有望繼續高于去年。

4、如何看待以舊換新政策效果，是否存在需求透支？

今年以舊換新政策持續全年，并且將補貼擴容至更多品類，包括電視、顯示器、筆電、平板、手機、汽車等，基本覆蓋到面板行業下游所有主流應用場景，預計以舊換新政策將在全年各個季度平穩提振需求。

此外，以舊換新政策不僅提振銷量，還在一定程度上促成消費升級行為，進而帶動面板大尺寸化趨勢和產品附加值提升，公司顯示業務將充分受益。

以電視為例，由于 85 吋電視在補貼后已進入 3000-4000 元價格區間，85 吋電視滲透率在 2025 年大幅增長，有望推動需求面積加速提升。消費電子品類也因為補貼而出現產品結構升級趨勢，有利于公司中小尺寸面板產品的附加值提升。

5、公司中尺寸業務發展情況，二季度中尺寸需求展望？

2024 年，公司顯示業務依托 t9 和 LTPS 等差異化優勢產能，中尺寸產品市場份額穩步提高，MNT 整體出貨提升至全球第二，電競 MNT 份額穩居全球第一；LTPS 筆電及 LTPS 平板提升至全球第一；LTPS 車載出貨面積提升至全球第三。

今年以來，受益于 I 終端滲透趨勢和以舊換新政策，中尺寸市場出現復蘇勢頭，預計二季度中尺寸需求環比保持向好趨勢，公司將繼續發揮產能及技術優勢，把握結構性增長機會。目前 t9 二期客戶訂單顯著增長，產能及產銷規模快速提高。

6、公司 OLED 業務進展

公司堅定執行 OLED 高端化、差異化戰略，規避同質化競爭。2024 年，t4 產線憑借技術優勢實現多款品牌旗艦產品獨供，并推動 LTPO 和 Tandem 等高端產能改造升級，柔性 OLED 手機面板市占率提升至全球第四，折疊屏出貨份額提升至全球第三。

2025 年一季度，t4 繼續保持高稼動運行，公司后續將通過產品結構高端化、工藝優化和良率提升持續推動 OLED 業務經營改善。

7、顯示業務折舊未來趨勢

從折舊金額來看，公司目前大部分 8 代產線已折舊結束，但隨 t9 二期等新建產能爬坡轉固，2025 年折舊較 2024 年有小幅增加。按照當前產線情況，預計 2026 年開始，顯示業務折舊將呈下降趨勢。

從折舊占收入比角度來看，隨著 t9 等高附加值新線驅動公司營收快速增長，今年顯示業務的折舊占收入比有望低于去年。

8、光伏業務今年業績趨勢？

2025 年一季度，全球裝機需求繼續保持穩健增長，在行業自律背景下，產業鏈產、銷、存數據逐步歸健康水位，光伏產業鏈各環節供需比有所改善，價格升。

2025 年，公司將守住經營底線，積極把握新的發展機會，持續鍛長板、補短板，相信公司在經歷這輪行業周期后將建立起更強的競爭力。一季度，TCL 中環已實現經營業績環比改善，管理層有信心在 2025 度實現業績增長。

TCL 科技（000100）主營業務：半導體顯示業務、新能源光伏及半導體材料業務。

TCL 科技 2025 年一季報顯示，公司主營收入 401.19 億元，同比上升 0.43%；歸母凈利潤 10.13 億元，同比上升 321.96%；扣非凈利潤 9.58 億元，同比上升 1254.24%；負債率 67.12%，投資收益 4.1 億元，財務費用 11.31 億元，毛利率 13.24%。

該股最近 90 天內共有 6 家機構給出評級，買入評級 5 家，增持評級 1 家；過去 90 天內機構目標均價為 5.75。

以下是詳細的盈利預測信息：