證券之星消息，根據市場公開信息及 4 月 29 日披露的機構調研信息，匯泉基金近期對 6 家上市公司進行了調研，相關名單如下：
1）南山智尚 （匯泉基金管理有限公司參與公司業績解讀會）
調研紀要：南山智尚一季度實現營業收入 3.6 億元，凈利潤 3,730 萬元，同比增長 12.84%。公司出口業務占比 25.49%，對等關稅影響較小。新材料業務成為業績增長核心引擎，超高分子量聚乙烯纖維和錦綸纖維產能釋放，前者用于防彈、海洋繩網、機器人腱繩等領域，后者用于紡織服裝和工業領域。公司計劃通過引入先進設備和智能化管理，與下游企業密切交流，快速打開錦綸市場。超高分子量聚乙烯纖維具備高強度、低蠕變性、耐磨損等特性，成為主流腱繩材料。
2）唯捷創芯 （匯泉基金參與公司分析師會議 & 電話會議）
調研紀要：唯捷創芯在 2024 年和 2025 年的多個產品線取得顯著進展。Wi-Fi 7 模組實現規模化銷售，Phase 7LE 和 Phase 8L 方案分別于 2024 年和 2025 年實現大批量出貨。車載、衛星通信和 AI 端側產品也已實現批量銷售或規模銷售。2025 年第一季度，L-FEM、LN Bank 等接收端核心產品出貨量顯著增長，三星新項目中獲得更多份額。公司通過強化內部管理和優化備貨策略減少了存貨規模。中低端市場競爭激烈，高端產品領域迎來國產替代新機遇。毛利率受市場競爭格局與產品結構變化影響，高毛利產品占比提升是關鍵。
3）江蘇雷利 （匯泉基金參與公司特定對象調研）
調研紀要：江蘇雷利 2024 年實現收入 35.19 億元，同比增長 14.38%，歸母凈利潤 2.94 億元，同比下降 7.14%。汽車零部件板塊表現突出，激光雷達電機、抬頭顯示電機等新產品收入增長顯著。公司計劃推進激光雷達光電模組、線控底盤轉向電機等產品的研發。在工業及具身智能領域，公司開發高效工業水泵電機，成立中科靈犀推進靈巧手運動控制技術研發。鼎智科技 2024 年實現收入 2.24 億元，同比下降 20.80%，但 2025 年一季度營收和利潤大幅增長。公司在工控領域產品涵蓋有刷 / 無刷空心杯電機等，成立合資公司韋爾智能布局低壓微型伺服控制器。未來鼎智科技將重點開發機器人、新能源、半導體等工業自動化市場。面對關稅政策變化，江蘇雷利通過海外產能建設和全球銷售網絡降低影響，鼎智科技也啟動了泰國制造基地建設。
4）廣東宏大 （匯泉基金參與公司特定對象調研 & 電話會議）
調研紀要：廣東宏大一季度民爆產品毛利率較上年同期有所增加，整體趨向穩定，短期受市場價格、原材料價格波動影響。未來隨著民爆行業整合進程加快，民爆市場集中度提升，預計整體民爆產品毛利率有一定提升空間，但不同區域因民爆市場不一，毛利率預計呈結構化差異。新疆地區營收增幅主要系近年在新疆中標礦服項目投產帶來的增量；西藏地區業務規模增長主要來自巨龍銅礦、玉龍銅礦，以及寶翔鉛鋅礦項目的良好運營。公司堅定實施 " 走出去 " 戰略，沿 " 一帶一路 " 國家，聚焦南美、南非重點區域市場，推動海外民爆市場布局和礦服民爆業務協同。并購對價主要結合公司戰略、行業情況、標的企業利潤，以及并購后與公司業務協同等多方面因素綜合考慮。一季度增加設備采購和其他開支等投入，業務規模擴大導致各項目前期投入增加，故一季度經營現金流出較流入大。公司將根據實際業務情況及市場需求逐步向雪峰科技注入民爆產能，具體以相關公告為準。
5）新里程 （匯泉基金參與公司業績說明會）
調研紀要：公司在醫療服務和醫藥板塊持續發力，2024 年門診人次 329 萬，住院人次 25 萬，單床收入 45 萬元；2025 年 Q1 門診人次 82 萬，住院人次超 6 萬，單床收入 11 萬元。公司將繼續堅持 " 醫療 + 醫藥 " 雙輪驅動，提升品牌形象和市場影響力，推進醫院建設和醫藥板塊發展。2024 年醫保收入占比 52%，賬期 2-3 個月，醫院將優化醫保結算率。國家醫保局發布的醫療服務價格立項指南優化醫療服務價格，公司通過降本增效、優化病種結構、調整費用結構等提升利潤率。DRG2.0 在瓦房店第三醫院等四家醫院實施，2025 年 1 月 1 日起，對次均費用影響不大。公司通過定期評估需求，建立采購機制，加強處方管理和流轉至定點零售藥店，滿足非醫保目錄藥品需求。盱眙縣中醫院等三家醫院實施預付制，蘭考第一醫院實現即時結算，改善現金流。泗陽醫院等多家醫院正籌備升級，升級后提升品牌影響力、技術準入和政策支持。AI 應用于檢查、檢驗、體檢報告解讀及病歷質控，提升患者理解和病歷質量。高關稅對醫院設備采購基本無影響，公司推廣醫療設備國產化。獨一味降價 34%，收入下降但利潤影響不大，市占率 80%，未來優化產品結構并尋求并購。控股股東近期無減持計劃，部分財務投資人已減持，其他股東持股穩定。資產注入常態化，正推進合規性整改和交易方案設計，按市場公允價格定價。
6）九安醫療 （匯泉基金參與公司特定對象調研 & 業績說明會 & 網絡遠程文字方式）
調研紀要：公司核心戰略為 iHealth 產品和糖尿病診療照護 "O+O" 新模式，2024 年糖尿病照護業務收入 7,616.19 萬元，覆蓋國內外多家醫院和數十萬患者。公司在美國和國內市場推出多種醫療健康產品，如三聯檢試劑盒、洗鼻器等。公司通過大類資產配置和戰略性投資布局，涵蓋固定收益、權益、股權類資產，以及硬科技、醫療大健康等領域。公司持續進行研發投入，特別是在 AIoT 糖尿病家庭醫助、持續血糖監測項目、AI 智能助聽器等方面。公司通過回購股票等方式堅定市場信心，推進核心戰略，提升員工積極性。
匯泉基金成立于 2020 年，截至目前，資產管理規模 ( 全部公募基金 ) 24.33 億元，排名 174/210；資產管理規模 ( 非貨幣公募基金 ) 24.32 億元，排名 151/210；管理公募基金數 21 只，排名 135/210；旗下公募基金經理 5 人，排名 145/210。旗下最近一年表現最佳的公募基金產品為匯泉匠心智選一年持有混合 A，最新單位凈值為 0.91，近一年增長 6.28%。
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